花旗银行预计金价到9月可能会跌至每盎司3500美元
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【花旗银行预计金价到9月可能会跌至每盎司3500美元】花旗银行预计，如果霍尔木兹海峡受阻持续到今年夏天，全球黄金购买需求可能进一步收缩，金价到9月可能会跌至每盎司3500美元。目前，花旗银行将三个月黄金的目标价从每盎司4300美元下跌至每盎司4000美元。
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13 只 · 按关联度排序
赤
92%
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A股最纯黄金矿业标的，2025年报显示黄金收入占比89.7%、利润占比100.1%，利润对金价弹性极高。花旗预测金价9月跌至3500美元（较当前约降12.5%），将直接冲击公司盈利。近5日主力资金累计净流出1.98亿元，资金面已提前反应看空预期。
山
90%
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国内第二大矿产金产量企业（2024年矿产金产量全国第2），自产金占利润91.0%，金价每跌1%对利润冲击显著。2025年度开展黄金租赁与远期组合业务以对冲金价波动风险，侧面印证金价敏感度。近5日主力净流出3.05亿元，资金面撤退。
四
90%
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金精矿收入与利润占比均为100%，专注金矿采选的纯黄金标的，无其他业务分散风险。花旗将三个月黄金目标价从4300美元下调至4000美元、看至3500美元，对公司构成直接利空冲击。四川省最大黄金生产企业。
招
90%
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黄金销售占收入99.0%、利润99.3%，核心资产为斐济瓦图科拉金矿。公司开展黄金远期交易与租赁组合业务对冲金价波动风险，说明金价是核心风险因子。花旗看空金价至3500美元直接利空公司盈利预期。
紫
85%
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全球性矿业巨头，金锭+金精矿合计利润占比约43%，2025年报规划金板块多矿山产能释放。虽铜业务构成对冲，但金价从4300→3500美元将显著拖累整体盈利。近5日主力资金净流出高达14.4亿元，市场看空情绪浓烈。
湖
85%
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黄金收入占比93.7%、利润占比52.1%，同时拥有锑钨业务形成部分对冲。公司已在公告中明确提示'金价能否维持高位存在不确定性'，花旗看空至3500美元将验证该风险。2026年拟注入黄金冶炼资产进一步聚焦黄金主业。
西
82%
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中国西部最大现代化黄金采选冶企业，自产黄金利润占比64.7%，还有外购黄金销售占比78.9%但利润率低。公司2026年套期保值交易金额预计达118.91亿元，说明对金价风险管理需求极大，金价下跌风险敞口显著。
中
80%
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纯黄金珠宝零售央企（明确声明未拥有探矿权采矿权），黄金产品收入占比98.9%。2025年高金价抑制首饰消费（首饰消费量同比-31.61%），花旗预测金价跌至3500美元将降低终端售价，有望刺激消费需求复苏。近5日资金面中性，未遭矿业股同等的抛售。
老
80%
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国内黄金珠宝首饰龙头，珠宝首饰业务收入占比80.6%、利润占比94.2%，全国超3000家银楼网点。金价从4000美元高位回落将降低黄金首饰终端价格，有助于扭转2025年首饰消费量下降31.61%的局面，刺激消费需求回暖。
周
78%
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国内头部珠宝品牌运营商，素金首饰收入占比71.9%、利润占比65.7%。金价下跌将降低进货成本与终端售价，有望带动黄金首饰消费需求回升，公司以黄金为主力产品的定位将直接受益于消费放量。
菜
78%
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北京最大黄金珠宝零售直营企业（'中国黄金第一家'），贵金属投资产品收入占比72.9%、黄金饰品占比20.6%。金价下跌将同时刺激投资性购金（金条金币）和首饰消费需求，2025年数据显示金条金币消费量已同比增长35.14%，低金价将进一步催化。