受伊朗战争断供逼迫 意大利炼厂极限扩产斩断航煤进口依赖
生物柴油/生物航煤
石油化工
【受伊朗战争断供逼迫 意大利炼厂极限扩产斩断航煤进口依赖】意大利燃料生产商及机场运营商的高层官员联合表示，由于中东局势全面恶化，意大利各大炼油厂今年已重组产能、开足马力极限扩产航空煤油。此举不仅大幅削减了该国对外部航煤进口的依赖，更有效对冲了伊朗战争爆发可能导致欧洲航空业陷入“断油失瘫”的灾难性黑天鹅风险。根据意大利燃料生产商协会（UNEM）负责人公布的权威核心数据显示，意大利航空业每年需要消耗大约500万吨航空煤油，在战前，其中高达50%的份额必须依赖海外进口。然而，在2026年开局的前几个月内，意大利本土炼厂展现了恐怖的产能调头能力，目前国内自主产量已疯狂飙升，成功覆盖了全意航煤总需求的70%。
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海
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国内首批烃基生物柴油/生物航煤（SAF）生产商，独创悬浮床加氢技术。2025年报显示生物航煤（SAF）收入占比9.9%、利润占比22.8%，海外收入占比67%。欧洲航煤供应链因伊朗战争中断，SAF作为传统航煤的直接替代品（可在不更改航空设备情况下掺混使用），需求将急剧提升。公司与国际大型石油公司和油品贸易商已建立稳定合作，率先参与《烃基生物柴油》行业标准制定。概念板块含'生物柴油/生物航煤'。近5
恒
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公司公告明确列出主要产品包括'成品油(汽油、柴油、航空煤油)'，文莱炼化项目设计产能2000万吨/年。2025年报显示炼油产品收入占比25.1%、利润占比27%，海外收入占比41.6%。文莱地处亚太核心位置，中东航煤供应中断后，文莱炼厂可辐射亚太及欧洲市场填补供应缺口。公司是国内唯一打通'文莱炼化基地-国内聚酯产业'境内外协同全产业链的龙头企业。近5日主力资金净流入2265万元，资金面中性偏多。
卓
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国内领先的废油脂生物柴油生产商，产品可用于SAF（可持续航空燃料）生产。2025年报显示生物柴油收入占比82%，海外收入占比高达86.5%。欧盟RefuelEU Aviation法规要求航空业向SAF转型，意大利航煤断供将加速欧洲SAF替代需求。公司是福建省循环经济示范企业，承担多个国家生物柴油应用技术研发课题，产品已出口欧洲。概念板块含'生物柴油/生物航煤'。近5日主力资金净流出289万元，资金
丰
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废弃油脂资源综合利用企业，主营'废弃油脂—生物燃料(生物柴油)—生物基材料'产业链。2025年报显示生物质燃料收入占比12.4%，海外收入占比30.5%。公司在2025年年报中详细论述了SAF行业：HEFA工艺是当前主流商业化SAF生产路径，餐厨废弃油脂为关键原材料。国内生物航煤'白名单'出口政策于2025年5月落地，为产品出口打通关键环节。概念板块含'生物柴油/生物航煤'。
中
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中国最大的一体化能源化工公司，炼油能力中国第一。2025年报显示煤油收入占比7.5%（约数百亿元），是国内最大的航煤生产商。概念板块含'生物柴油/生物航煤'，已开展生物航煤生产。中东航煤供应中断背景下，国内航煤产能的战略价值凸显；同时油价上涨利好炼油板块（2025年炼油行业利润占比58.3%）。近5日主力资金净流出7497万元，短期资金面偏弱但基本面向好。
S
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生物能源企业，2025年报显示生物能源产业收入占比85.2%、利润占比99.4%，海外收入占比高达86.4%。公司是国内重要的生物柴油出口商，产品主要面向欧洲市场。欧洲航煤供应紧张将直接推动SAF/生物柴油需求增长，公司作为欧洲市场的主要供应商将直接受益。概念板块含'生物柴油/生物航煤'。需注意ST风险提示。
中
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中国最大的油气生产和销售商。2025年报显示油气和新能源业务利润占比40.7%，炼油化工和新材料利润占比39.8%。伊朗战争推高国际原油价格，公司作为上游油气生产商直接受益于油价上涨；同时拥有大规模炼油产能，可生产航煤等成品油。2025年国内原油产量21605万吨，公司贡献最大份额。
中
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中国最大的海上原油及天然气生产商，全球最大独立油气勘探及生产企业之一。2025年报显示油气销售收入占比84.3%、利润占比97.3%。伊朗战争导致中东地缘政治风险升级，国际原油价格短期大幅上涨，公司作为纯上游油气企业直接受益于油价上涨。资产分布遍及亚洲、非洲、北美洲、南美洲、大洋洲和欧洲。近5日主力资金净流出3249万元，资金面中性。
中
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全球油轮船队运力规模世界第一，覆盖全球主流油轮船型。2025年报显示外贸原油收入占比47.2%，外贸成品油收入占比9.8%。公司公告指出：中东局势与地缘政治事件主导了成品油海运贸易流向的变化，欧洲炼厂关停加剧了对柴油的进口依赖。伊朗战争改变全球航煤贸易格局，欧洲自产替代将减少中东-欧洲航线需求，但整体油轮市场运价因供应链重构而波动。
恒
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全球标杆级2000万吨/年炼化一体化项目，2025年报显示炼化产品收入占比46.9%、利润占比74.4%。公司是行业内首家实现'原油-芳烃、烯烃-PTA、乙二醇-聚酯新材料'全产业链一体化的上市公司。中东航煤供应中断背景下，国内大型炼化企业的航煤产能战略价值凸显，且油价上涨利好炼油板块利润。
荣
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全球单体最大炼化一体化项目4000万吨/年绿色石化基地。2025年报显示炼油产品收入占比34.4%、利润占比64.6%，石化行业收入占比82.8%。作为国内头部炼化企业，拥有大规模航煤生产能力。中东航煤断供推动全球能源供应链重构，国内炼化企业的替代供应能力价值提升。
东
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全球领先的能源化工企业，炼化一体化布局。2025年报显示炼油产品收入占比21.6%、利润占比62.1%，石化及化工新材料收入占比79.2%。拥有多种烯烃制取工艺，形成'1+N'产业布局。中东航煤供应中断背景下，国内炼化企业的航煤产能受益于全球供应链重构。
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招商局集团旗下油轮运输专业平台，定位'全球石化产品的运输服务商'。2025年报显示成品油运输收入占比52.4%、原油运输34.6%，外贸收入占比58.6%。主营外贸成品油运输，营运区域包括东北亚、新加坡、澳洲以及中东和东非。全球航煤贸易格局因中东战争重构，成品油运输需求和运价面临波动。
海
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油气田高端装备与数字化技术服务提供商。2026年3月公告披露：中东地区营业收入2024年1.31亿元（占比21.82%）、2025年1-9月1.26亿元（占比41.31%）。公司明确提示'受中东地缘政治局势紧张、霍尔木兹海峡通行受阻等因素影响，国际原油价格短期内出现较大幅度上涨'。中东局势持续紧张可能影响公司在当地的油气装备销售及服务业务。
中
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石油天然气集团，主要从事石油钻井工程服务和油气勘探开发。2026年3月公告提示：'近期国际原油市场受地缘冲突等多重因素影响，国际原油价格短期涨幅较大，未来油价波动存在较大不确定性'。伊朗战争推高油价，公司作为油服企业受益于上游资本开支增加。