华西机械团队强call半导体零部件涨价逻辑严重低估，测算2026年缺口90亿美金、2028年放大至500亿美金
半导体
华西机械黄瑞连/徐一凯团队发布深度观点，认为零部件是当前涨价主线下严重低估的瓶颈资产。团队实地调研海外代理及外协加工商，验证海外零部件交期明显拉长，部分环节已开启涨价；国内上市公司外协工厂（甚至格局最差的金属件）也已开始向客户涨价。报告测算2026年零部件缺口90亿美金，2028年放大至500亿美金。供需缺口下，国内龙头国产份额应上尽上，出海将是倍增空间。重点推荐A股富创精密、珂玛科技、中科飞测、正帆科技、新莱应材等。
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富
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华西机械重点推荐标的。公司是国内半导体设备精密零部件领军企业，主营机械及机电零组件(67.6%)和气体传输系统(31.2%)，集成电路行业收入占比84.5%。作为半导体设备零部件核心供应商，直接受益于零部件涨价逻辑和国产替代加速。
珂
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华西机械重点推荐标的。公司是国内先进陶瓷材料零部件领先企业，陶瓷材料收入占比90.7%，半导体行业收入占比82.7%。掌握氧化铝、氧化锆、氮化铝和碳化硅4大类材料体系，是半导体设备用先进陶瓷材料零部件头部企业，直接受益于零部件供需缺口扩大。近4日主力净流出3亿元，资金面存在分歧。
中
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华西机械重点推荐标的。公司专注半导体检测和量测设备，检测设备收入占比66.4%，量测设备30.4%，半导体行业收入占比96.6%。产品已应用于国内28nm及以上制程集成电路制造产线，受益于半导体设备国产化及产能扩张。
正
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华西机械重点推荐标的。公司为泛半导体行业提供工艺介质和工艺环境综合解决方案，制程关键系统收入占比57.7%，核心零组件17.4%，集成电路行业收入占比59.7%。公司CAPEX拓展OPEX战略下，零部件业务市占率持续提升。
新
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华西机械重点推荐标的。公司主营超高洁净应用材料，产品包括真空室(腔体)、泵、阀、法兰、管道和管件等，泛半导体收入占比31.9%。公司是超高洁净设备关键部件专业供应商，直接受益于半导体零部件涨价。近4日主力净流入2.08亿元，资金面积极。
神
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公司是国内集成电路刻蚀用单晶硅材料龙头，硅零部件及其他产品收入占比54.1%，半导体行业收入占比99.5%。公司硅零部件产品面向半导体等离子刻蚀机设备厂商和集成电路制造商销售，是半导体零部件供应链核心环节，直接受益于零部件涨价趋势。
先
85%
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公司是国内半导体刻蚀和薄膜沉积设备关键零部件精密制造专家，工艺部件收入占比72.2%，半导体行业收入占比96.5%。是国内少数已量产供应7nm及以下国产刻蚀设备关键零部件的供应商，直接与国际厂商竞争，受益于零部件国产替代和涨价逻辑。
石
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公司是全球少数掌握规模化量产高纯石英砂技术的企业，光纤半导体收入占比51.2%。产品包括高纯石英砂、石英管、石英坩埚等，主要应用于半导体、光伏、光纤等领域。半导体零部件需求增长将拉动上游石英材料需求，公司作为细分龙头受益。
菲
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公司是国内外具有较大影响力的石英玻璃材料及制品一体化加工商，产品广泛应用于半导体芯片制程中的蚀刻、扩散、清洗等工序。公司正扩产半导体用石英玻璃材料产能1200吨，直接受益于半导体零部件需求增长和国产替代。
晶
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公司年报披露构建了覆盖高端半导体设备核心部件的全产品体系，涵盖腔体与结构件、功能组件(气体分配盘等)、耗材与密封件(半导体阀门管件等)三大核心产品矩阵。作为半导体设备及零部件供应商，受益于零部件涨价趋势，但光伏设备收入占比较高。