甲骨文低开低走，跌近13%，创去年12月以来最大跌幅。公司公布的季度资本支出高于预期，引发投资者对该公司AI基础设施业务盈利能力的担忧。
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甲骨文低开低走，跌近13%，创去年12月以来最大跌幅。公司公布的季度资本支出高于预期，引发投资者对该公司AI基础设施业务盈利能力的担忧。
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达
92%
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国产数据库龙头，与甲骨文是直接竞品关系。公司2025年年报明确指出：'我国数据库市场由之前主要被Oracle、PG、微软等国外厂商占据的形势，逐渐转变为国产数据库厂商占比迅速上升，甚至超越国外主流数据库的局面。'赛迪报告显示达梦在2024年中国数据库管理系统市场中国厂商中位居前列，数据库产品授权收入占比92.6%。甲骨文股价下跌凸显AI基础设施盈利担忧，可能加速国产数据库替代进程。
海
83%
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纯国产数据库提供商，核心技术人员大多来自于Oracle、IBM、Teradata等国际顶尖数据库公司。公司专注国产数据库十八年，核心产品海量数据库Vastbase系列应用于政务、金融、通信、能源等行业。2025年年报显示数据库自主产品和服务收入占比51.4%，利润占比高达84.7%。甲骨文作为全球数据库龙头的股价波动，凸显国产数据库替代的战略价值。
用
78%
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国产ERP龙头，与Oracle ERP是直接竞品关系。公司是全球领先的企业软件与智能服务提供商，战略级产品用友BIP覆盖财务、人力、供应链等十大核心领域，被Gartner和IDC认可。2025年云服务与软件业务收入占比98.1%。甲骨文担忧AI基础设施盈利，可能促使市场重新审视国产企业管理软件的估值逻辑。近5日主力净流入5405万元，资金面积极。
太
76%
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央企旗下信创核心标的，控股人大金仓数据库（国产数据库重要力量）。公司面向党政、国防、公共安全、能源等行业提供安全可靠信息系统建设，2025年自主软件产品收入占比19.5%，利润占比高达44.7%。作为中国电子科技集团旗下企业，承担推进经济社会数字化转型的历史使命。甲骨文事件凸显国产数据库自主可控的战略重要性。
星
70%
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企业级AI基础设施领域核心服务商，提供覆盖数据全生命周期的软件与服务，产品包括大数据与云基础平台、分布式数据库ArgoDB&KunDB等。2025年软件产品及配套服务收入占比47.3%，技术服务21.6%。公司在金融、公共部门、能源、医疗等行业有广泛应用。甲骨文作为全球数据库和AI基础设施巨头，其股价波动凸显国产基础软件的战略价值。
神
65%
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信创核心标的，IT分销龙头，提供云服务和自主品牌产品。公司以'数字中国'为使命，着力在云原生、AI原生和信创产业上架构产品和服务能力。2025年报显示自主品牌收入占比5.2%，云服务2.6%。甲骨文股价下跌可能引发市场对IT基础设施投资回报的担忧，信创国产替代逻辑可能获得情绪面支撑。
品
62%
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国内专业云计算及行业信息化服务提供商，面向政府、公安、电信、轨交等行业客户提供从IaaS到SaaS的全栈企业级云平台。2025年云计算业务收入占比78.7%，政府及事业单位客户收入占比71.4%。甲骨文作为全球云基础设施巨头的股价波动，可能引发市场对云服务商估值的重新审视。
润
58%
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IDC和AIDC（智算中心）业务提供商，2025年IDC业务收入占比55.8%，AIDC业务44.2%。公司依托自建智算中心为AI大模型训练和推理提供智能算力服务。甲骨文担忧AI基础设施盈利，引发市场对全球AI算力投资回报的担忧，可能对国内AIDC公司估值形成情绪压制。
云
56%
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AI基础设施+AI智能体双轮驱动发展战略，受益于智算中心建设及行业大模型应用需求。2025年年报显示算力基础设施业务收入占比提升，但硬件外购成本较高、综合毛利率偏低，对短期盈利能力形成压力。甲骨文担忧AI基础设施盈利，与云从科技的业务模式高度相关，市场情绪可能受传导影响。
云
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上海国资旗下云计算与大数据服务商，核心业务包括IDC基础设施及增值服务、IaaS业务、算力业务等。2025年云计算大数据业务收入占比45.4%，利润占比49.5%。公司聚焦'高可用智算中心、高性能算力服务'。甲骨文担忧AI基础设施盈利，可能引发市场对国内云计算/IDC服务商估值的重新评估。