天风证券：电子布年内第五轮涨价落地 AI链拉动玻纤景气延续
电子布
PCB板
玻纤
【天风证券：电子布年内第五轮涨价落地 AI链拉动玻纤景气延续】天风证券指出，电子布年内第五轮涨价落地，AI链拉动玻纤景气延续涨价背景下，玻纤行业周期性复苏已在路上。本轮电子布涨价的核心驱动力，来自下游需求的结构性抬升。电子纱（电子布的原材料）扩产周期同样较长，高端电子布产能落地尚需时间。
相关股票
12 只 · 按关联度排序
宏
95%
加载行情
A股最纯正的高端电子布标的。2025年报明确披露AI服务器所使用的PCB及电子布的价值量远高于传统服务器。主营业务中E玻璃纤维布收入占80.3%、特种电子布占15.2%，合计电子布收入占比95.5%。黄石宏和投产后实现电子纱-电子布一体化生产，受益于电子布年内第五轮涨价及AI驱动的结构性需求增长。近5日主力净流入约2.67亿元。
中
92%
加载行情
全球玻纤龙头，2025年可持续发展报告称已实现电子基布全球第一目标，玻纤纱年产能超300万吨，全球市占率30%。2025年报明确在AI技术迅猛发展推动下高端电子布产品的研发迭代与产业化速度飞速提升。玻纤及制品占收入97.2%。近5日主力净流入约2.18亿元。
生
88%
加载行情
全球第二大硬质覆铜板企业，是电子布的最大直接下游客户。覆铜板和粘结片占收入62.5%，AI服务器对高端覆铜板（M6-M9等级）需求激增，单价是普通材料3-5倍。电子布涨价可向下游传导。近5日主力净流入约3.71亿元，境外持仓占比7.7%显著高于市场均值。
山
85%
加载行情
2025年报明确披露随着AI人工智能服务器建设市场兴起，全球范围内低介电低膨胀玻纤电子布供应缺口巨大，国内玻纤电子布生产企业纷纷加大投入。玻纤类占收入83.9%，全国玻纤产能第四（41万吨/年）。AI链拉动+电子布涨价双重受益。近5日主力净流入约2.70亿元。
金
82%
加载行情
覆铜板（含半固化片）占收入92%，旗下安徽金瑞电子玻纤有限公司从事电子级玻璃纤维布的研制生产，深度嵌入电子布-覆铜板产业链。年内第五轮电子布涨价对其覆铜板业务有成本传导，AI链需求支撑覆铜板提价空间。子公司布局电子玻纤，垂直整合受益。
宏
80%
加载行情
电子级环氧树脂+覆铜板双主业。覆铜板/半固化片占收入35.2%（利润占比39.7%），2025年12月功能性高阶覆铜板电子材料项目已投产。概念含英伟达概念，电子布涨价周期中覆铜板产品可同步提价，AI算力需求带动高阶覆铜板放量。
中
80%
加载行情
概念含电子布，玻璃纤维及制品占收入25.8%、利润占比40.2%（利润贡献第一大品类）。央企背景，特种纤维复合材料全产业链布局。玻纤行业景气度回升叠加电子布涨价周期，玻纤板块利润弹性显著。
超
76%
加载行情
覆铜板占收入17.5%，PCB占49.7%。2025年报明确AI、算力等新技术的爆发和应用推广，下游新兴增量市场带来新动能，持续推动覆铜板往高频高速化升级。同时受益于AI链PCB需求增长和覆铜板涨价。
长
75%
加载行情
概念含电子布、玻纤，玻璃纤维及制品占收入78.3%。国内规模最大的无纺玻纤制品综合生产企业之一。玻纤行业涨价周期受益，但电子布非其主打产品（主营短切毡、湿法薄毡），关联度弱于宏和和巨石。
生
72%
加载行情
专注高端PCB制造。公告明确AI服务器集成多块高功耗GPU，PCB层数普遍达到20-40层，单台AI服务器覆铜板使用面积是普通机型2-3倍。AI算力建设直接拉动高端PCB需求，间接带动上游电子布景气。
超
70%
加载行情
2026年1月公告AI算力高阶印制电路板扩产项目变更，直接布局AI服务器PCB赛道。次新股，PCB业务收入占比93.4%。AI算力扩张拉动高阶PCB需求，间接利好上游电子布产业链景气度延续。