智谱发布GLM-5.2性能逼近Opus 4.8并全量开放，大模型上升到国家战略安全高度
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周末Fable 5被封，大模型上升到国家战略安全高度。智谱午间发布GLM-5.2，性能逼近Opus 4.8且全量开放。该模型是全球TOP3的Coding模型，在互联网大厂等客户作为Anthropic的第一平替，需求远大于供给。主流榜单排名：NAO全球第三（高于Opus 4.6）、KingBench 3全球第三（高于Opus 4.7）。近期公司算力供给或有显著变化，有望通过150亿回A融资带来全新算力供给，测算最多有望带来超300亿元ARR。
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海
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2025年报明确披露海光DCU已与智谱等365款主流大模型完成全面适配与联合精调，覆盖全球99%非闭源大模型。海光DCU是国产AI算力芯片核心产品，直接受益于智谱GLM-5.2算力需求爆发及大模型国产替代加速。近4日主力净流入6.61亿元，资金面强劲。
首
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2025年报公告明确其MaaS平台全面覆盖DeepSeek、智谱、Llama、通义千问等主流大模型API，可灵活赋能各类AI应用场景。公司在北京等多地部署算力中心，大模型及AIGC行业收入占21.1%，直接为智谱等大模型客户提供算力租赁与云服务。
寒
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云端智能芯片支持大模型训练及推理任务，云端产品线收入占99.7%。思元系列AI芯片为国产大模型训练提供算力底座。Fable 5被封后大模型上升到国家战略安全高度，国产AI芯片替代紧迫性骤升，寒武纪作为国产AI芯片龙头直接受益。近4日主力净流入8.59亿元。
吉
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2025年报明确：在AI安全方面，围绕大模型应用中的数据安全、模型安全、内容安全等要求，研发并完善大模型安全护栏产品；通过数据安全、保密护栏等产品为党政等AI大模型应用提供安全保障。大模型上升到国家战略安全高度，AI安全成为刚需。
中
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国内高性能计算机/AI服务器龙头，IT设备业务收入占83.6%。AI服务器和算力集群是智谱等大模型训练和推理的核心基础设施。全国50多个城市部署云计算中心，AI大模型算力需求爆发直接拉动公司AI服务器出货量。
深
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2025年报披露发布AI安全平台，与安全GPT大模型结合；2025年10月发布大模型安全护栏解决方案，以AI保护AI为核心策略提供大模型应用实时防护。安全业务收入占44%，大模型安全新场景直接受益于AI国家战略安全升级。
浪
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全球领先AI服务器厂商，服务器产品收入占93.8%。大模型训练和推理对AI服务器需求极为旺盛，智谱GLM-5.2全量开放将大幅增加算力采购。公司拥有全栈AI服务器产品线，直接受益于国产大模型算力基础设施建设加速。
亚
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信立方安全大模型(AICube)入选深度融合垂域大模型能力的安全一体机品牌推荐；IDC报告入围大模型安全保护全部7个细分领域。大模型安全一体机、安全智能体等产品直接响应大模型国家战略安全需求。近4日主力净流入1340万元。
润
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AIDC业务收入占44.2%，大规模GPU算力集群专为大模型训练推理设计。公告披露重点解决国内大规模GPU算力集群稳定性评测技术短板，满足AI大模型训练的算力集群需求。智谱150亿回A融资带来全新算力供给，润泽作为头部智算中心直接受益。
科
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星火大模型为国产AI龙头，发布首个基于全国产算力训练的千亿参数大模型。与华为合作发布国内首个万卡国产算力平台"飞星一号"。Fable 5被封加速国产AI替代，讯飞作为AI国家队直接受益于国家战略安全驱动的国产大模型推广。
奇
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国内网络安全龙头，2025年报指出AI智能体与大模型技术加速渗透给网络安全市场带来新机遇。AI安全为大模型国家战略安全的重要防线，奇安信在全领域网络安全产品覆盖度位居行业第一，大模型安全防护需求直接拉动业务增长。
协
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智能算力产品及服务收入占22.6%，在北京、上海等多地部署运营算力中心，提供以高端算力为基础的云算力租赁服务，重点服务于头部互联网公司模型训练推理。公司全栈AIGC技术架构直接服务大模型客户算力需求。
三
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360智脑大模型+网络安全双主线。公告显示公司拥有360新一代人工智能创新研发中心项目和360大数据中心建设项目。AI安全业务收入占12.4%，大模型上升到国家战略安全高度后，公司兼具AI大模型能力和安全能力的独特定位凸显价值。
云
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云计算大数据业务收入占45.4%，公司作为上海算力网络协会理事长单位，推动长三角算力资源互联互通，为区域内AI大模型训练提供算力保障。上海国资背景，在智谱150亿回A融资的算力基础设施建设中承担区域算力底座角色。
昆
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已完成"算力基础设施—大模型算法—AI应用"全产业链布局，拥有自研大模型和多元AI业务矩阵。海外收入占比94%，但大模型国产替代和AI国家战略安全升级仍为公司国内AI业务创造有利政策环境。