PCB钻针棒材供需错配加剧，高端棒材国产替代及涨价空间打开
有色 · 钨
广发机械研报指出，住友的高端钻针棒材预计26H2开始逐步断供。目前中钨高新与厦门钨业PCB棒材产能合计仅能支撑30亿支/年左右的钻针需求，而钻针厂大多在27年开始产能批量投放，预计27年底钻针厂合计产能将飙升至70-80亿支/年。0.2μ及以下高端棒材是0.2mm以下直径高倍径钻针的核心，溢价空间大。棒料约占钻针市场空间的30%，若考虑供需涨价，棒料有望达到100亿元市场规模，伴随钨周期、国产替代、供需错位三重催化。推荐一体化龙头中钨高新、厦门钨业、欧科亿等。
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