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【欧洲智库:石油市场供需失衡将延续至2027年】欧洲智库布鲁盖尔研究所15日发布研究报告说,即使霍尔木兹海峡短期内重新开放,全球石油市场供需失衡也将延续至2027年。报告指出,中东战事引...
中国最大海上原油及天然气生产商,2025年报显示油气销售收入占84.3%、利润占97.3%,公告明确提示国际油价波动对收入利润有显著影响。新闻指出供需失衡延续至2027年,油价长期高位将直接增厚公司上游利润。
油轮船队运力世界第一,外贸原油运输占收入47.2%、利润37.1%。霍尔木兹海峡关闭迫使油轮绕行好望角,运距拉长推动运价飙升。近5日主力资金净流入1.23亿元,验证资金面认可。
世界领先VLCC船队,2025年报油轮运输利润占55%。2026年3月公告新造10艘VLCC油轮(总价85.66亿元),持续扩充运力应对高景气。近5日主力资金净流入2.23亿元,为板块最强资金信号。
2025年报(2026-04-11发布)直接写明"中东局势导致部分中东产油国生产短期暂停、原油运输受阻",并明确判断"油价长期高位运行有利于油公司加大资本开支,助力油服工作量提升",与本次智库报告高度共振。
国内最大油气生产商,2025年报显示油气和新能源业务利润占40.7%,油价变动对业绩弹性大。IEA估算全球供给缺口1280万桶/日,供需失衡延续至2027年将直接支撑公司上游勘探开采板块利润。
已由油服转型为油气资源型企业,2025年报原油及其衍生品利润占84.3%。今年3月公告提示"国际原油市场受地缘冲突多重因素影响,油价短期涨幅较大",上游产量+油价弹性双重受益。
中国近海最具规模油田服务商,2025年报油田技术服务利润占71.1%。油价高位驱动油公司增加资本开支,作为亚洲最全海上油服公司直接受益于工作量提升。
成品油及原油运输专业平台,2025年报成品油运输收入占52.4%、原油运输占34.6%。全球油轮运距拉长背景下,中小型成品油轮运价跟随VLCC联动上涨,外贸运输占收入58.6%。
中海油集团旗下能源技术服务公司,2025年报能源技术服务利润占51.6%、能源物流服务占25.0%。油价高位推动中海油加大资本开支,公司作为集团内技术服务核心平台直接受益。
油服装备龙头,油气行业收入占94.1%、高端装备制造利润占74.4%,近半收入来自海外。油价高位促使油公司加大压裂/固井设备采购,公司固井压裂设备为国内制造单项冠军。
中石油旗下油气及新能源工程总包商,2025年报油气田地面工程利润占42.6%。具备原油处理4500万吨/年、原油储备2600万方/年的工程能力,油田重启增产直接拉动工程建设需求。
亚太规模最大海洋油气工程总包商,2025年报海洋工程行业利润占92.9%。中国海油作为最大客户持续加大海上油气开发投资,公司直接受益于海洋油气增产工程需求。
上游勘探开发利润占19%,油价高企利好上游业务;但炼油利润占58.3%且95%以上原油需要进口,成本端承压。综合看上游受益可部分对冲炼化成本上升,整体影响偏正面但有限。
现代煤化工龙头,以煤替代石油生产烯烃,烯烃产品收入占78.3%、利润占83.2%。国际油价维持高位使煤制烯烃成本优势显著扩大,煤化工对石油路线的替代效应增强。
国内唯一同时拥有煤、油、气三种资源的民企,煤炭销售占收入52.6%、天然气占31.4%、煤化工占14.2%。石油供给紧张驱动天然气及煤炭替代需求,三条业务线均受益。
煤层气开采及销售占收入77.8%,天然气供应12.5%。石油供应缺口推动天然气作为替代能源需求增长,煤层气开采利润占86.3%,气价上行弹性大。
全球第二大煤炭上市公司,煤炭收入占60.5%,煤炭分部利润占64.9%。石油供给缺口延续至2027年将推动煤炭作为发电和工业燃料的替代需求增加,有望提振煤价中枢。
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