开源电子发布南芯科技深度报告，看好公司在DrMOS、国产大客户手机芯片微泵液冷及汽车电子的业务弹性
国产芯片
手机产业链
半导体
算力卡单卡功耗持续提升+国产算力跟进，DrMOS需求高增，单卡配套价值量千元起步。公司单die方案DrMOS对标MPS，体积更小、功耗更低，适配未来算力芯片垂直供电架构；同时探索GaN在AI服务器电源应用。公司系国产大客户最大电源管理供应商，后者今秋发布的手机芯片将采用逻辑折叠技术，公司微泵液冷产品为散热架构核心；前期布局S客户全面进入收获期，订单增量2亿元以上。车载配套2024年起加速放量，获联电、博世、大陆认可；车规SerDes国内率先量产，带MCU高压gate drive有望2026年回片。预计2026-2027年公司消费电子看33亿、40亿规模；汽车&工业看7亿、10亿规模；AI服务器电源2027年全面落地。合计2026年看300-350亿市值，2027年看480亿市值。
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9 只 · 按关联度排序
南
95%
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开源电子深度研报直接报道标的。公司主营模拟与嵌入式芯片（电源管理），消费电子收入占比89.3%。公告确认正开发多相控制器、DrMOS、大电流DC-DC等AI服务器电源管理芯片；国产大客户（华为）手机芯片微泵液冷产品为散热核心；车规SerDes国内率先量产。近4日主力净流入8889万元，资金关注度提升。
芯
85%
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南芯科技在DrMOS/AI服务器电源管理芯片方向最直接竞品。公告显示公司首家完成服务器一次电源至三次电源全链路布局，2025年重磅推出12款AI计算能源核心新品，包括8/12/16多相VRM、70/90A Cu-Clip DrMOS等产品，全面覆盖高算力服务器电源需求。
龙
85%
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车载SerDes芯片国产替代标杆，与南芯科技车规SerDes方向直接对标。公告显示已有19颗车规芯片通过AEC-Q100认证，车载SerDes芯片组（单通道8.1Gbps）针对车载视频长距离传输完成技术优化，进入全面市场推广阶段，是细分领域国产替代的标杆企业。
纳
80%
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与南芯科技在汽车电子和GaN方向形成技术对标。公告显示公司已推出车载视频SerDes接口芯片、车规级GaN驱动芯片、热管理系统配套芯片等产品，加速客户验证与量产落地。电源管理产品收入占比34.9%，信号链产品38.2%，汽车电子布局全面。
杰
75%
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公司为华为产业链电源管理芯片供应商，GaN控制芯片和DC-DC芯片（收入占比53.3%）与南芯科技在AI服务器电源和GaN方向直接重叠。公告显示已发布全新GaN方案，覆盖手机快充、工业电源等场景，与南芯科技共享AI服务器电源管理行业景气度。
力
72%
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消费电子市场主要电源管理芯片供应商，客户含三星、小米等，与南芯科技共享消费电子电源管理赛道。公告指出公司重点强化高功率电源管理、车规级驱动产品布局，深度契合AI服务器、智能汽车等新兴应用需求，与南芯科技的三条业务线均有交集。
芯
68%
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拥有GaN HEMT功率器件产品线，公告明确GaN器件应用于服务器电源、车载充电等领域，与南芯科技探索GaN在AI服务器电源应用的技术方向一致。公司总部位于上海，与南芯科技同属上海半导体设计公司，受益于国产电源管理芯片整体升级趋势。
新
67%
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国内MOSFET功率器件设计领军企业，公告显示MOSFET/IGBT/SiC产品可广泛应用于AI服务器电源供应单元（PSU）和电压调节模块（VRM），占AI服务器功率半导体需求约70%。与南芯科技共同受益于算力卡功耗提升带动的服务器电源管理芯片需求增长。
苏
65%
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国内手机散热器件龙头，主营均温板、热管、导热界面材料（收入占比95.4%），产品广泛应用于中高端智能手机。公告显示公司已进入微型主动风扇和液冷散热领域。与南芯科技的手机芯片微泵液冷产品同属手机热管理产业链，共享国产大客户（华为）手机芯片散热升级逻辑。