欧洲央行首席经济学家：尽管美伊达成协议 通胀仍将持续
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【欧洲央行首席经济学家：尽管美伊达成协议 通胀仍将持续】欧洲央行首席经济学家Philip Lane表示，必须为中东冲突已引发但尚未显现的通胀做好准备。尽管美国和伊朗宣布达成重新开放霍尔木兹海峡的协议，但油价走势尚未简单地恢复到危机前的路径。“能源价格连续四个月高企，这意味着我们可以预见，未来通胀率将超过3%，”他说道，“这将对今年乃至明年的食品、商品和服务产生间接影响。”Lane表示，原油价格不太可能从目前每桶80至81美元的水平大幅下降，并称远期曲线“在未来几年内基本上相当平缓”。他说：“基于市场定价，我们不会大幅回落至战前水平。但也不会出现像我们之前设想的不利情境或严重情境下那样高得多的价格。”
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中国最大海上原油及天然气生产商，2025年报显示油气销售收入占比84.3%、利润占比97.3%。欧洲央行首席经济学家明确表态油价将持续在80-81美元/桶高位运行，不会大幅回落，中国海油作为纯上游标的直接受益于油价维持高位，每桶油价变动对利润弹性极大。
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全球最大油轮船东，VLCC运力世界第一。2025年报披露外贸原油运输收入占47.2%，VLCC代表航线TD3C全年平均TCE同比上升65%。美伊协议后霍尔木兹海峡虽重开但ECB预计油价持续高企，油运需求与运价有望维持高位。近5日主力净流入2.09亿元，资金面强势。
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中国最大油气生产商，2025年报显示油气和新能源板块贡献利润40.7%。ECB预计油价维持80美元/桶以上，中石油上游勘探开发业务直接受益于高油价环境。公司拥有从勘探到炼化一体化产业链，上游弹性最大。
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全球领先VLCC油轮船东，2025年报显示油轮运输收入占比36.5%、利润占比55%。2026年3月公告新建10艘VLCC油轮，持续扩张运力。ECB预计油价维持高位叠加地缘风险，油运市场景气周期延长。近5日主力净流入2.19亿元。
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已成功转型为油气资源型企业，2025年报显示原油及其衍生品收入占比56.2%、利润占比84.3%，远超传统钻井工程服务。ECB预计油价维持80美元/桶以上，公司自有油田资产直接受益，业绩对油价弹性极大。
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油田技术服务企业，2025年报清晰表述油价长期高位运行有利于油公司加大资本开支，助力油服工作量提升。ECB预计油价持续80美元/桶上方将推动全球油公司资本开支，公司复合射孔业务收入占比93%，直接受益于作业量提升。
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国内唯一集海洋油气开发工程设计、建造、安装为一体的大型工程总承包商，为中国海油旗下核心油服平台。2025年报显示海洋工程行业收入占比95.5%。高油价推动中海油加大资本开支，直接转化为海油工程的订单工作量。
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招商局旗下油轮运输专业平台，2025年报显示成品油运输收入52.4%、原油运输34.6%，合计占收入87%。ECB预计高油价持续推升全球油运需求，公司内外贸兼营的油轮船队直接受益于运价中枢上移。
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中石油旗下油气工程综合服务商，2025年报显示油气田地面工程收入36.7%、管道与储运工程24.2%。高油价预期将推动中石油等油公司增加勘探开发资本开支，公司作为中石油体系内核心工程总包方率先受益。
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石油钻采井口装备制造商，2025年报清晰表述油价上涨一般会促进投资，从而增加对相关行业产品的需求，且公告显示海外客户需求维持稳定。公司提升设备和卡持设备收入合计占66%，高油价推动全球油气资本开支上行，设备需求景气。
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国内动力煤龙头生产企业，2025年报显示地缘冲突推动国际油气价格大幅上涨，煤炭替代需求持续释放，国际煤价走强，煤化工成本优势凸显。ECB预计油价持续高企，煤炭作为替代能源的性价比优势扩大，公司煤炭加煤化工双主业受益。