霍尔木兹海峡通行受阻推升新加坡成品油价差，恒逸石化文莱炼厂因原油采购渠道稳定（非霍尔木兹来源），一季度海外炼化利润有望大幅提升至12亿元
东南亚是全球最大的成品油净进口市场，霍尔木兹海峡通行受阻显著推升新加坡成品油价差。恒逸文莱炼厂原油一半从东南亚本地采购，其余从北非、中东采购，基本无霍尔木兹海峡来源，且文莱炼厂股权保障优先供应，极端情况下可从当地本国多采购。炼厂拥有炼化产能800万吨/年，成品油产能565万吨/年，不受国内出口配额限制，一季度满产满销。成品油价差方面，柴油、航煤三月价差40-70美元/桶，一季度平均30+美元/桶；化工品方面，PX、石脑油三月价差400-480美元/吨，一季度平均400+美元/吨。一季度海外炼化单季利润有望同环比大幅提升至12亿，或将超越周期高点。此外，受益于行业供给格局优化，聚酯&PA6运行平稳，己内酰胺-PA6一季度价差300-400元/吨+500元成本优势。
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恒
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哎呀，这两天有个事儿挺值得关注的，就是霍尔木兹海峡那边通行不太顺畅，直接导致新加坡成品油价差往上走。不过恒逸石化倒是挺淡定的，它家文莱炼厂的原油采购渠道跟别人不太一样——一半从东南亚本地买，剩下的从北非、中东进口，基本不经过霍尔木兹海峡。说白了就是供应链稳稳的，极端情况下还能从本国多采购一点。
这炼厂产能不小，800万吨/年，成品油565万吨/年，而且不受国内出口配额限制，一季度直接满产满销。柴油、航煤三月价差40-70美元/桶，PX、石脑油三月价差400-480美元/吨，数字挺亮眼的。
业内预测恒逸这一季度海外炼化利润能冲到12个亿，很可能超越之前周期的高点。
宇
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