应流股份与贝克休斯续签长协至2031年，2027年燃机叶片交付量大幅上修
燃气轮机
6月15日，应流股份和贝克休斯续签长协至2031年。贝克休斯是全球中小型燃机龙头，主要通过Nova LT 16燃机布局北美AIDC市场，25年新签燃机接近6GW，其中Nova LT约2GW，目前计划28年产能已售罄，并计划在27H1将NovaLT燃机产能翻1倍。续签后，2027年应流交付燃机叶片从每月10台上修为每月20台，其中LT16燃机14台，应流已成为贝克休斯LT16全球最主要供应商。此外，应流25年已开始对贝克休斯交付叶片加工产品，本次协议强调加工领域合作，未来随着应流加工涂层产能逐步爬坡，对贝克休斯的交付金额有望持续爆发增长。
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应
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新闻核心主体。与贝克休斯续签长协至2031年，2027年燃机叶片交付从每月10台上修为20台（翻倍），已成为贝克休斯Nova LT16全球最主要供应商。加工涂层产能爬坡将进一步提升交付金额。2025年报显示高温合金产品及精密铸钢件收入占比61.8%、利润占比65.7%，是公司核心利润来源。近5日主力资金面中性。
航
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业务范围明确包含"燃气轮机零部件"，主营航空发动机压气机叶片及燃机关键零部件，客户覆盖GE、赛峰、罗罗等国际主流厂商。2025年报显示航空产品收入占比90.6%，近半数收入来自海外。与国内燃气轮机用户合作推进燃机国产化，是燃机叶片精密制造赛道核心A股标的。近5日主力资金面中性。
隆
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燃机用高温合金最纯正标的。2025年报显示燃机行业收入占比20.3%、利润占比35.8%（利润端燃机占比最高）。国家"两机重大专项"关键材料研制承担单位、工业强基工程"航空发动机和燃气轮机耐高温叶片一条龙"示范企业。产品为铸造高温合金母合金和变形高温合金，直接用于燃机热端叶片制造。近5日主力资金净流入3093万元。
图
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铸造高温合金（23.8%）+变形高温合金（47.9%）合计收入占比71.7%，产品明确应用于燃气轮机，拥有燃气轮机概念板块。超纯净高温合金产业化技术国内领先，大型复杂薄壁精密铸件填补国内空白。燃机需求爆发直接拉动高温合金材料采购量，公司作为核心材料供应商显著受益。近5日主力资金净流入2504万元。
钢
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高温合金国家队，2025年报铸造高温合金收入占比67.1%、利润占比84.2%。产品系列明确列示"高温合金叶片"应用于"燃气轮机"领域，包括热障涂层用MCrAlY靶材等。央企背景，产品广泛用于航空、航天、燃气轮机等行业，是燃机叶片高温合金材料核心供应方。近5日主力资金面中性。
S
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子公司成都航宇从事航空发动机和燃气轮机用单晶叶片精密铸造，2025年获得国家级专精特新"重点小巨人"称号，2026年推进产能扩建。经营范围包含"燃气轮机零部件"，2025年报发动机叶片利润占比28.8%。虽整体体量有限，但单晶叶片技术壁垒高，与应流股份处于同一精密铸造赛道。
上
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高温合金材料收入占比53.8%、利润占比94.1%，产品广泛应用于燃气轮机及汽轮机等高端装备制造领域。在高返回比再生高温合金制备技术上取得重大突破，实现了关键战略材料进口替代。燃机叶片高温合金材料需求增长直接拉动公司产品订单。
中
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子公司中超航宇精铸已为中国航发燃气轮机有限公司、青岛中科国晟等供应机匣等高温合金精密铸件，全面参与燃气轮机新机研制。2026年定增募投项目加码高温合金精密铸件产能。公告测算未来十年全球燃机高温合金精密铸件市场规模约3000~3900亿元，赛道空间广阔。但母公司主业电线电缆占收入98%。
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国内极少数具备从高温合金材料研发到部件制备全流程能力的民营企业，产品包括定向、单晶及等轴晶叶片和粉末涡轮盘，已应用于多型号航空发动机和燃气轮机。2025年报高温合金收入占比25.8%，产品列示含精密铸造叶片。但医药业务（金双歧+定君生）仍占收入71.8%、利润91.0%，关联度受主业结构限制。
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国内燃气轮机整机龙头之一，2025年报燃机业务收入占比7.8%（高效清洁发电设备-燃机），产品涵盖燃气轮机发电设备。全球燃机需求因AIDC数据中心电力驱动爆发式增长，公司作为国内燃机自主化核心企业，受益于行业整体高景气及国产替代趋势。但关联路径为行业景气传导，非直接订单关系。