新加坡金融管理局行长：全球股权投资估值高度依赖AI 但相关营收回报仍具很强不确定性
AI算力芯片
东数西算/算力
人工智能
【新加坡金融管理局行长：全球股权投资估值高度依赖AI 但相关营收回报仍具很强不确定性】新加坡金融管理局行长谢啇真表示，全球股权投资估值高度依赖人工智能，但AI相关营收回报仍具有很强不确定性，能源和芯片成本也在不断攀升。AI短期内的快速应用，可能带来经济效益不足、安全保障不足等风险。
相关股票
11 只 · 按关联度排序
寒
92%
加载行情
A股AI芯片龙头，2025年报云端产品线收入占比99.7%，自成立至今尚未实现年度盈利。谢啇真关于'全球股权投资估值高度依赖AI但营收回报不确定'的警告直接指向此类高估值且盈利模式未验证的纯AI公司。公司境外持仓占比2.56%偏高，若全球AI风险偏好下降将直接承压。
浪
88%
加载行情
全球AI服务器龙头，2025年报服务器产品收入占比93.8%。液冷服务器连续5年中国市场第一，元脑MW级泵驱两相液冷整机柜可实现单芯片3000W解热能力。谢啇真提及'能源成本不断攀升'时，浪潮的绿色液冷方案正是降低AI数据中心PUE的核心手段，近4日主力净流出1.32亿元或反映前期获利了结。
海
85%
加载行情
国内AI处理器（CPU+DCU）龙头，营收100%来自中国大陆处理器产品。谢啇真特别指出'芯片成本不断攀升'，海光信息采用先进制程代工，芯片成本上行直接压缩毛利率。同时高估值（PE百倍以上）暴露在'AI估值依赖'警告下，近4日主力净流入6.88亿元体现市场对其分歧。
中
85%
加载行情
全球高速光模块龙头，2025年报高端光通讯收发模块收入占比98%，境外收入占比90.6%，直接供应英伟达等全球AI算力集群光互联需求。公司有实质性营收支撑，与纯概念AI股形成分化；但若AI营收回报不及预期导致全球算力投资放缓，将直接冲击其订单。近4日主力净流入3.73亿元。
双
82%
加载行情
数据中心液冷散热核心标的，2025年报节能节水系统板块贡献218.8%利润（光伏亏损对冲后），公告明确将液冷智能装备列为核心方向，指出'全球液冷市场规模2032年有望达211.4亿美元'。谢啇真提及'能源成本不断攀升'，双良的液冷方案直接降低AI数据中心PUE与电费成本，是能源涨价环境下的直接受益环节。
科
80%
加载行情
A股AI应用商业化领军企业，2025年报教育产品和服务收入占比33.1%、开放平台22.5%，智慧汽车、医疗等多赛道合计贡献超60%营收。谢啇真质疑'AI营收回报不确定性'时，科大讯飞作为少数已形成多元化、规模化AI实质营收的A股公司，其抗风险能力优于纯概念AI股。近4日主力净流出4.48亿元。
润
80%
加载行情
智能算力基础设施龙头，AIDC业务收入占比已达44.2%，8个算力中心入选国家绿色数据中心名单，通过ISO50001能源管理体系认证。谢啇真关于'能源和芯片成本不断攀升'的警告下，润泽科技的绿色运营能力和兼容性风液混合冷却技术可有效对冲电费上涨对数据中心利润的侵蚀。
同
78%
加载行情
工业制冷设备龙头，液体恒温设备收入占比70.9%。2025年报明确指出'液冷技术将成为AI算力发展的重要趋势'，公司产品已切入AI数据中心温控领域。能源成本攀升背景下，同飞的高效冷却方案帮助数据中心降低PUE和电费，需求确定性增强。
协
76%
加载行情
2025年报智能算力产品及服务收入占比22.6%、服务器再制造21%，公告称'算力相关收入实现高速增长'。公司兼具AI算力实质营收与成本更低的服务器再制造业务，在AI营收回报分化背景下有实际业绩支撑，且探索液冷技术方案应对能源成本压力。
金
75%
加载行情
2026年4月公告投资越南'年产3万吨液冷散热及机架母线用高精密铜排项目'，明确服务于AI算力散热需求。公告指出铜排行业在'数据中心、AI算力散热等核心产业叠加效应驱动下需求旺盛'。铜排是液冷系统的核心导热材料，能源成本攀升加速液冷渗透，公司直接受益。
三
72%
加载行情
国内网络安全龙头，安全业务收入占比12.4%。谢啇真特别指出AI'安全保障不足'风险，三六零拥有AI安全检测、大模型安全防护等布局。随着AI安全需求因高官警告而受到更多关注，公司安全业务有望获得增量机遇。