高盛：若通胀持续居高不下 美联储9月或开启“连环加息”
【高盛：若通胀持续居高不下 美联储9月或开启“连环加息”】高盛集团副董事长、前达拉斯联储主席罗伯特·卡普兰日前表示，如果通胀持续居高不下，美联储最早可能需要在9月份加息。他还强调，美联储的政策调整极少是单次行动，利率变动通常会连续进行两到三次。
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艾
90%
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海外营收占比超76.41%（2025年报），LED显示屏出口至140+国家，是典型的高外销占比企业。美元走强/人民币贬值将直接提升其美元收入折算人民币金额及出口竞争力，是本次加息预期下出口受益逻辑的核心标的。近4日主力资金呈中性，市场尚未充分反应此预期差。
比
88%
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国外收入占比76.6%（2025年报），核心产品空气炸锅及烤箱以ODM/OEM模式出口欧美。公告明确提及'境外收入金额占比分别为84.30%、92.77%、92.25%'，汇率敏感性极高。人民币贬值将直接降低其出口产品美元标价，提升订单竞争力。
美
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国外收入占比42.7%（2025年报），家电出口绝对龙头。2026年拟操作外汇衍生品余额出口业务部分不超过150亿美元，显示其海外业务体量巨大。人民币贬值有利于其出口业务毛利率提升及汇兑收益增加。
海
85%
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国外收入占比51.1%（2025年报），其中美洲占25.6%、欧洲占11.5%，全球化程度在家电行业中最高。人民币兑美元贬值将直接增厚海外营收折算人民币规模，提升整体盈利能力，是典型的外贸受益概念股。
中
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三大国有航空之一，拥有大量美元计价负债和飞机租赁债务。公告显示大量飞机采购及租赁以美元计价，人民币兑美元每贬值1%将产生显著的汇兑损失。美联储加息推动美元走强将直接加大其财务费用压力。近4日主力净流出4252万元，资金面承压。
中
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三大航之一，2026年3月公告购买101架A320系列飞机，目录价合计约158.02亿美元，且运营大量美元租赁负债。美元走强将直接推高其购机成本和负债的汇兑损失，是加息预期下航空受损链的核心标的。
南
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三大航中机队规模最大，年报披露'大量的租赁负债以外币为单位，主要是美元'，美元兑人民币汇率变动对财务费用影响重大。人民币贬值将直接增加其美元租赁负债的折算成本，航空公司中美元债务敞口最大的标的之一。外资持仓显著高于市场均值。
汉
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国外收入占比47.1%（2025年报），主营家用电器排水泵，客户覆盖三星、LG、海尔、美的等。公告明确提及'产品出口业务占比较大，主要采用美元或欧元结算'，汇率波动对经营业绩有直接影响，属于出口敏感型标的。
春
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低成本航空龙头，2025年报明确披露'拥有较大金额的美元负债'，并将外汇风险列为主要市场风险。虽然通过控制美元资产负债敞口进行管理，但美元走强仍将对其财务费用造成压力，是航空受损链中的弹性标的。
跨
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国外收入占比56.6%（2025年报），A股跨境电商龙头，业务覆盖全球200+国家，产品以母婴用品和服饰家居为主。人民币贬值将直接增强出口商品的海外价格竞争力，提升营收规模和利润率。