法兴银行发布全球配置策略：做多中国资产和美国工业股 转向价值与大宗商品
人民币升值受益
有色金属
【法兴银行发布全球配置策略：做多中国资产和美国工业股 转向价值与大宗商品】法国兴业银行的全球资产配置团队表示，在新兴市场方面，推荐交易包括做多中国股票资产、做多人民币兑美元、增持捷克和波兰债券，以及配置巴西利率产品。基础设施资本开支将引发通胀并利好大宗商品。执行方案包括：做多大宗商品、做多铜、做多商品货币兑欧元、做多全球金属与采矿业股票，以及做多富时100指数。
相关股票
14 只 · 按关联度排序
紫
95%
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全球领先的铜金矿业龙头，2025年产铜约107万吨，铜精矿及冶炼产铜合计贡献利润超40%，铜资源量超7,500万吨。法兴明确'做多铜、做多全球金属与采矿业'，紫金作为A股最大铜企是直接受益标的。境外持仓显著高于市场均值(6.23%)，近期5日主力资金净流入约3,003万元，资金面偏中性。
江
93%
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国内最大综合性铜生产企业，阴极铜年产能超200万吨，2025年报显示阴极铜收入占比44.2%、利润占比41.5%，贵溪冶炼厂为国内规模最大铜冶炼厂。作为上期所阴极铜主要交割品牌，直接受益于铜价上涨。5日主力资金净流入9.29亿元，资金面强势，境外持仓4.44%显著高于市场均值。
洛
90%
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全球领先的铜、钴、钼、钨生产商，2025年报铜金相关产品利润占比高达61.5%。刚果(金)TFM铜钴矿及KFM铜钴矿贡献主要利润，铜产量全球前列。法兴'做多铜+做多全球金属矿业'策略下核心受益标的。5日主力资金净流入7.37亿元，境外持仓显著高于市场均值(3.6%)。
铜
88%
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国内产业链最完整的铜业企业之一，阴极铜年产能超160万吨，2025年报铜产品收入占比82.5%。同时具备'人民币升值受益'概念（铜精矿进口成本降低），受法兴'做多铜'和'做多人民币'双重逻辑支撑。5日主力资金净流入9.49亿元，资金面信号极强。
西
85%
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铜类产品收入占比70.1%、利润占比60.5%，主营铜铅锌多金属采选冶一体化。玉龙铜矿二期达产推动铜产能跃升，直接受益于铜价上行和'做多金属矿业'策略。境外持仓比例6.81%（有色板块最高之一），但5日主力资金净流出1.94亿，短期资金分歧。
云
85%
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中国重要的铜冶炼企业，阴极铜收入占比76.6%。隶属于中国铜业（中铝集团），拥有从铜矿采选到冶炼的完整产业链。受益于铜价上涨及基础设施资本开支带动的铜需求。5日主力资金净流入1.03亿元，央企背景亦受益于价值重估逻辑。
中
85%
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法兴'做多人民币兑美元'策略下最直接受益的A股标的之一。持有大量美元计价负债（飞机融资租赁及购机贷款），人民币每升值1%，汇兑收益可达数亿元。同时作为中国三大国有航司，亦是外资'做多中国资产'的标配。5日资金面中性。
南
83%
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三大航中美元债务规模最大的航司之一，人民币兑美元升值带来大规模汇兑收益，是'做多人民币'策略直接受益股。航线网络通达全球40多个国家200余个目的地，作为核心交通运输资产，受益于外资增配中国资产逻辑。
北
82%
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山西省属唯一铜业务A股上市公司，阴极铜收入占比74.1%（2025年报），拥有自有矿山铜矿峪矿和两家冶炼厂，年产阴极铜约20万吨。新建高性能压延铜带箔项目延伸产业链。直接受益于铜价上涨，5日主力资金净流入1.93亿元。
中
82%
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全球最大煤炭上市公司，煤炭+发电+铁路一体化。法兴'基础设施资本开支→通胀→利好大宗商品'逻辑下，能源需求上行直接利好。同时高股息(煤炭龙头)符合'转向价值'策略方向，是外资增配中国资产的典型价值标的。
中
80%
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总部上海，机队规模超800架，持有大量美元购机负债。人民币兑美元升值直接降低汇兑损失。C919全球首发用户，国内航线网络最密集的航司之一。受益于'做多人民币兑美元'和'做多中国资产'双重逻辑。
海
80%
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中国最大水泥企业，产能超4亿吨。法兴策略中'基础设施资本开支将引发通胀并利好大宗商品'逻辑对水泥需求形成直接支撑。同时兼具破净+高股息价值股属性，符合'转向价值'方向。境外持仓比例2.78%。
招
78%
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中国最佳零售银行，ROE长期领先同业，是外资'做多中国资产'的首选金融标的。当前股价处于破净水平，符合法兴'转向价值'策略方向。作为沪深300核心权重股，直接受益于外资增配中国权益资产。