中信建投：AI重塑制药底层逻辑，商业化验证期加速突破
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【中信建投：AI重塑制药底层逻辑，商业化验证期加速突破】中信建投研报指出，AI重塑制药逻辑的底层变革与商业化加速突破。传统制药面临高投入、长周期、低成功率的“双十”定律困境，AI技术已全面渗透至靶点识别、虚拟筛选、全新设计、ADMET预测以及自动化合成等制药核心环节，有效破解传统高通量物理盲筛的通量极限，大幅提升制药效率与成功率。当前，AI制药产业链已经演化为以平台和技术中台为核心，上中下游深度协同的网状赋能体系，并呈现出多种商业模式兼容并进的发展趋势。全球AI制药市场2025年规模约24.9亿美元，2035年有望突破460亿美元，CAGR有望超过33%。中国市场增速与全球同步，有望成为最具确定性的增量市场之一。
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成
93%
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A股最纯正的AI制药标的，核心DNA编码化合物库(DEL)技术天然耦合AI。公司正建设'DEL+AI+自动化DMTA'分子优化平台，2025年12月投资摩熵智能（AI+医药数据SaaS平台），整合BCPM-Miner垂类AI模型。概念板块含'AI医疗'，2025年业绩预增，DEL+FBDD/SBDD业务稳步增长，自动化高通量化学合成平台高效运转。该研报核心逻辑（靶点识别/虚拟筛选/自动化合成）与成
泽
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2025年度社会责任报告中明确披露'利用AI技术重塑药物研发，将深度学习及生成式模型与传统研发结合'，已建立整合AI辅助药物设计与开发的小分子药物研发平台，深度QSAR技术可自动学习分子特征生成候选药物。生成式模型可创建全新分子结构。与研报中'AI渗透至全新设计、虚拟筛选'等描述直接对应，是少数量化披露AI制药应用细节的A股创新药企。
药
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全球CRDMO龙头，AI全面赋能药物发现与开发全流程。CADD（计算机辅助药物设计）为CRO业务核心工具，化学业务收入占比80.2%、国外收入占比83.5%。公司AI+自动化高通量筛选平台覆盖靶点识别至先导优化全链条，直接受益于全球AI制药市场规模从24.9亿→460亿美元的增长趋势。近5日主力资金净流入约2.8亿元，显示市场关注度提升。
昭
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2025年报专章论述'AI深度赋能与非临床试验模式革新'，较早将AI技术应用于药物非临床安全性评价，积极探索数字病理辅助分析系统及AI优化数据分析流程。公司业务覆盖AI制药中关键环节——ADMET预测及毒理评价，直接对应研报中'ADMET预测'核心环节。近5日主力资金净流入约6935万元，资金面积极。
康
85%
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实验室化学服务核心业务包含计算机辅助药物设计（CADD），年报明确'全面推进AI工具在多个业务领域应用'，涵盖药物警戒、临床运营等环节。药物发现服务（占收入37.7%）直接受益于AI提升虚拟筛选效率。作为全球性CRO（海外收入84.8%），可分享全球AI制药市场33% CAGR增长红利。
泓
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概念板块含'AI医疗'和'人工智能'。公司是一站式小分子新药研发CRO/CDMO服务商，药物发现CRO服务收入占比57.7%。AI辅助药物发现直接赋能其核心业务——从靶点识别到先导化合物优化全流程。作为2022年上市的次新CRO标的，AI制药商业化加速突破将直接提升其CRO服务需求及效率。
美
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概念板块含'人工智能'。公司为临床前CRO龙头，提供药物探索与发现、药学研究及临床前研究全方位服务。AI技术可大幅提升其药物发现和临床前研究的效率与成功率，直接对应研报中'AI提升制药效率与成功率'的核心论点。国内收入占比52.9%，直接受益于中国AI制药市场的确定性增量。
睿
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概念板块含'AI医疗'和'人工智能'，全球性CRO/CDMO服务商（海外收入76.6%）。提供从早期发现到规模化生产的全周期服务，AI赋能可提升药效药动业务（收入占比53.2%）和化学业务（24.7%）的效率。直接受益于全球AI制药市场的高增长及中国市场需求释放。
博
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CDMO龙头，2025年报披露构建覆盖研发至生产全场景的数智化赋能体系，AI从辅助工具向核心生产要素转变。识别出32项AI提效专项场景（如AI送检计划等）。作为端到端CDMO服务商，AI驱动的药物发现效率提升将带动更多管线进入CDMO环节，逻辑上受益于AI制药产业扩容。
药
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概念板块含'AI医疗'和'人工智能'。全球领先的药物分子砌块供应商，分子砌块是AI药物设计（特别是虚拟筛选和分子生成）的基础材料库。AI技术越普及，对新颖分子砌块的需求越大。公司药物研究阶段产品和服务收入占比15.6%，海外收入72.7%，直接受益于全球AI制药研发活跃度提升。
皓
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概念板块含'AI医疗'。专注于小分子药物发现领域的分子砌块和工具化合物研发销售（收入占比61.8%），是AI虚拟筛选和分子设计的关键上游耗材供应商。AI制药市场规模扩大将增加对高质量分子砌块的需求。海外收入占比40.2%，直接受益于全球AI制药产业增长。
雅
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2026年定增预案明确提及'以AI赋能研发创新，AI赋能药物研发、自动化合成等前沿技术正深刻重塑精细化工与医药中间体产业格局'。公司医药中间体业务占比25.4%，AI驱动的自动化合成与绿色工艺创新直接对应研报中'自动化合成'核心环节，是AI制药产业上游精细化工具供应商。