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科威特要求买家赴波斯湾港口提货 似是霍尔木兹海峡在重启的迹象

石油化工 航运
【科威特要求买家赴波斯湾港口提货 似是霍尔木兹海峡在重启的迹象】科威特正要求客户从位于波斯湾深处的港口提取精炼石油产品。文件显示,科威特石油公司发布了一份销售石脑油的招标公告,要求买家从该国港口提货。这些货物要运到客户手中,需要通过该水道运送。交易员表示,科威特此举是相当长一段时间以来首次出现类似的销售安排,但未进一步具体说明。他们指出,与以往销售不同的是,此次要求买家自行租用船舶承运货物。与此同时,科威特石油公司在非办公时间未立即回复置评请求。

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全球最大油轮船东,外贸原油收入占47.2%。2025年年报披露VLCC代表航线TD3C(中东-中国)全年平均TCE约5.75万美元/天,同比飙升65%。宁波远洋公告明确提及霍尔木兹海峡紧张'迫使更多船舶绕行、有效运力下降'。海峡若重启,绕行结束将压缩吨海里需求与运价。近4日主力净流入4.23亿元,资金关注度高。
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全球领先VLCC船东,油轮运输收入占36.5%、利润贡献55%,为第一大业务。2026年3月刚公告新建10艘VLCC油轮以巩固市场地位。霍尔木兹海峡若恢复正常通行将直接冲击其核心VLCC业务(绕行需求消失+风险溢价回落)。近4日主力净流入2.48亿元。
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新闻核心产品为石脑油,上海石化公告明确提及石脑油业务(2026年石脑油套保计划21万吨),且95%以上原油需进口。其日常关联交易公告显示通过中石化体系进口原油及石脑油,中东供应恢复直接降低其原料采购成本与供应中断风险。
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成品油运输收入占52.4%、原油运输占34.6%,年报披露国际成品油主要运营区域包括中东和东非。中东航线恢复常态化将直接减少其运营风险和绕行成本。
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A股唯一在公告(2026年度定增预案)中明确原话提及'霍尔木兹海峡安全形势恶化迫使更多船舶绕行,有效运力进一步下降'的公司。海峡若重启将直接改善其航线通行效率与运力供给。
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航油成本为最大成本项。其公告披露航油单价从2022年7,338元/吨降至2025年5,575元/吨,毛利率随之提升。霍尔木兹海峡重启→中东供应恢复→油价承压→降低航油成本,利润弹性显著。近4日主力净流入0.86亿元。
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2025年年报披露飞机燃油成本436.90亿元,平均航空油价格同比下降8.20%,仅此一项减少航油成本39.03亿元。油价每降1%即可节省超4亿元,海峡重启利好传导至航油成本下行。
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三大航之一,公告明确以航油期货和衍生品对冲航油价格波动风险。海峡重启推动油价下行将直接降低其航油成本压力,释放利润空间。
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低成本航空对油价弹性更大。2025年年报披露单位航油成本同比下降9.6%,单位非油成本仅降2.5%,油价是核心变量。海峡重启若推动油价下行,其低成本模式将扩大利润率优势。
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中国最大炼油企业,年报披露炼油利润占58.3%,大量原油从中东进口。霍尔木兹海峡正常化保障供应通道畅通、降低原料采购风险溢价,有利于炼化板块盈利稳定。
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拥有2000万吨/年炼化一体化项目,炼化产品收入占46.9%、利润占74.4%,原油为主要原料。中东供应通道恢复可降低其原油采购成本和运输风险,利好炼化业务。
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拥有国内领先的轻烃一体化产业链,原料全球化采购。中东石脑油/轻烃供应恢复有助于降低其C2、C3产业链的原料成本,提升竞争力。
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石化系列收入占41.4%,拥有100万吨/年乙烯装置,部分原料来自中东。海峡重启有助于全球化工原料供应稳定,降低其石化板块的原料成本压力。
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文莱炼化项目(PMB二期已启动建设),境外收入占41.6%。中东原油是其主要原料来源,海峡重启保障其炼化项目的原油海运通道安全和供应稳定性。