高盛：东南亚地区今年很可能面临粮食供应冲击
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【高盛：东南亚地区今年很可能面临粮食供应冲击】高盛最新报告指出，由于中东冲突导致石油和化肥价格上升，以及2026年底可能发生的强厄尔尼诺现象的影响，东南亚地区今年很可能面临粮食供应冲击。高盛预计，新加坡和菲律宾作为净粮食进口国，将受到全球粮食价格波动的最直接冲击。
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亚
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高盛报告指出中东冲突推高化肥价格，亚钾国际100%收入来自氯化钾，在老挝甘蒙省拥有263.3平方公里钾盐矿（折纯氯化钾储量超10亿吨），地处东南亚中心。公司2025年报明确公告"东南亚地区钾肥需求持续增长，老挝钾肥运输优势凸显"，可直接供应新加坡/菲律宾等受影响市场。
云
92%
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中国最大磷肥/氮肥生产商，2025年报显示磷肥收入占比32%、复合肥13.5%、尿素10.3%，国外利润占比高达30.8%。全球化肥价格上涨直接增厚公司出口利润。5日主力资金净流入1.72亿元，是农业板块中资金最集中的标的。
盐
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中国最大钾肥生产企业，2025年报显示钾产品收入占比77.6%、利润占比81.6%。年报明确提到"东南亚区域棕榈、大豆等种植需求快速提升带动全球钾肥价格回暖"，公司已成立"走出钾"专项工作组加强与东南亚合作。钾肥价格对中东地缘冲突高度敏感。
藏
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国内氯化钾第二大生产企业，氯化钾收入占比82.4%、利润占比90%。公司2026-2028年战略规划明确老挝157.72平方公里钾盐矿项目，备案氯化钾资源量约9.84亿吨，规划年产200万吨氯化钾，可辐射东南亚粮食主产区。
东
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子公司老挝开元矿业在老挝拥有钾肥产能，2025年报显示氯化钾收入占比64%、利润占比87.3%。老挝开元已成功将钾肥通过中老铁路运回国内并辐射东南亚市场，是少数在老挝实现规模化钾肥生产的A股公司，直接受益于全球化肥涨价。
湖
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国内化肥龙头，2025年报显示磷复肥收入占比32.2%、尿素12.8%，化肥产品整体收入占比45%。国外收入占19%、国外利润高达32.2%，全球化肥涨价对公司出口业务拉动显著。拥有完整的煤化工-磷化工产业链。
隆
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中国种业龙头，2026年1月公告显示其新品种"卓华186"兼具中等耐盐与中等耐干旱特性，直接应对厄尔尼诺带来的干旱风险。杂交水稻种子收入23.3%、玉米种子59.5%，国外收入占47.6%。抗逆品种推广空间在极端气候下大幅提升。
荃
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央企先正达旗下种业平台，杂交水稻种子收入占比36%。公告显示公司掌握"优质高产抗逆杂交水稻育种技术"，在耐热优质育种领域达到国内领先水平。同时正在推进孟加拉国农作物种子育繁推一体化项目，直接辐射东南亚。
泸
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中国现代尿素工业摇篮，2025年报显示化肥产品收入占比66%（尿素为主），利润占比59.9%。年产能：合成氨100万吨、尿素147万吨。尿素作为核心氮肥，其价格与中东天然气价格高度联动，直接受益于化肥涨价。
六
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国家重点磷复肥生产企业，2025年报显示化肥产品收入占比90.7%。2025年业绩预告披露国际硫磺价格持续攀升、磷矿价格维持高位，行业成本推升下公司产品售价随之上涨，全球化肥涨价周期中受益明显。
中
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国内最大食糖生产和贸易企业，食糖贸易收入占比91.7%。厄尔尼诺通常影响东南亚（泰国为全球第二大糖出口国）甘蔗产量，推动国际糖价上涨。公司作为国家食糖储备核心企业，糖价上涨直接增厚贸易利润。
海
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全球最大天然橡胶全产业链上市公司，橡胶产品收入占比96.3%，全球贸易量约占全球消费量的27%。东南亚（泰国、印尼、马来西亚）占全球橡胶产量超70%，厄尔尼诺导致干旱减产将推升橡胶价格，公司直接受益。
国
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中国最大对虾出口企业，水产品收入占比97.7%，国外收入占比48.7%。东南亚（越南、泰国、印尼）是全球最大水产养殖区，厄尔尼诺导致当地水产减产将推动全球水产品价格上涨，中国水产出口可填补供应缺口。
神
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杂交水稻种子收入占比28.7%，公告显示公司掌握优质高产抗逆杂交水稻育种技术，在耐热优质育种方面达到国内领先水平。公司位于海南，依托热带种业研发优势，抗逆品种可应对厄尔尼诺极端气候。