高盛：电动车销量加速或令2027年底全球石油需求减少32万桶/日
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【高盛：电动车销量加速或令2027年底全球石油需求减少32万桶/日】受霍尔木兹海峡供应冲击及燃油价格走高影响，全球乘用车电动车销量明显加速。高盛最新研报指出，若这一趋势延续，至2027年12月，全球石油需求可能较基准情景减少13万至32万桶/日，相当于全球需求的0.1%至0.3%，为中长期油价带来新的下行风险。
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全球新能源汽车销量连续四年榜首，2025年全年新能源车出口量全国首位（同比增长1.4倍），汽车业务收入占比80.7%、利润占比93.1%，是电动车销量加速趋势下最直接的受益标的。高盛研报指出的电动化加速将直接转化为比亚迪销量和利润的持续增长。
宁
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全球动力电池龙头，2025年动力电池系统收入占比74.7%，公告明确提出“以动力电池+新能源车为核心，实现对移动式化石能源的替代，摆脱交通出行领域对石油的依赖”，与高盛研报逻辑高度吻合。电动车销量加速将直接拉动动力电池装机需求。
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子公司特来电为中国充电桩运营龙头，电动汽车充电设备及系统收入占比21.5%，充电网运营服务收入占比10.0%。电动车保有量加速增长直接推高充电需求，充电桩利用率提升将改善运营利润。近5日主力资金净流入0.91亿，市场已提前关注充电配套环节。
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动力电池装机量全国第五、全球第九（2025年报），商用车电池市场份额全国第二。动力电池收入占比42.1%，储能电池收入占比39.8%，两者合计超80%。电动车销量加速将直接拉动其动力电池出货量，同时储能业务亦受益于电动化带动的电网配套需求。
赣
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全球最大金属锂生产商、国内最大氢氧化锂生产商，锂系列产品收入占比55.8%，锂电池系列产品收入占比35.7%。电动车销量增加→动力电池需求增长→锂盐消耗加速的逻辑链清晰，公司作为上游锂资源龙头将受益于电动化带动的锂需求增长。
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全球锂资源龙头，拥有澳大利亚泰利森锂矿和中国、智利锂资源布局。锂矿收入占比44.7%，锂化合物及衍生品占比55.1%。电池级碳酸锂/氢氧化锂是动力电池关键原料，电动车销量加速带动锂化合物需求，公司作为垂直一体化企业直接受益。
长
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国内汽车集团第一阵营，2025年新能源车型加速推进，募资投向新能源车型及智能座舱、智能驾驶开发。行业数据显示2025年中国新能源车销量1,649万辆（+28.2%），渗透率达47.9%。长安新能源转型坚决，将受益于电动化渗透率持续提升趋势。
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全球新能源汽车电驱动系统领先企业，2025年报显示乘用车电驱动系统收入占比70.6%，99.2%收入来自新能源汽车行业。主要客户包括国内外主流整车企业，前五大客户占收入约79%。电动车销量加速将直接拉动电驱动系统配套需求。
湖
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国内磷酸铁锂正极材料龙头，2020年市占率25%排名第一。磷酸铁锂收入占比97.9%，主要应用于新能源汽车动力电池。电动车销量加速→动力电池装车量增长（2025年国内769.7GWh，+40.4%）→正极材料需求增长的逻辑链清晰，公司作为国内磷酸铁锂龙头直接受益。
璞
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锂离子电池关键材料综合解决方案提供商，负极材料、涂覆隔膜等产品收入占比76.3%，99%收入来自锂电池材料及设备。覆盖宁德时代等头部电池客户。电动车销量加速带动锂电池出货增长，直接拉动公司负极材料、隔膜涂覆等核心材料业务量。
华
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国内最大独立汽车零部件供应商，2025年报显示64.6%收入来自上汽以外客户，前十大客户包括比亚迪、特斯拉、小米汽车、赛力斯等新能源车企。新能源车销量增长直接扩大公司配套的零部件出货量，作为行业龙头具有显著的规模效应。
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专注锂电新能源材料，锂盐收入占比100%，已建成锂盐产能13.7万吨/年（碳酸锂+氢氧化锂），位居行业前列。电动车销量加速带动动力电池需求增长→锂盐消耗增加，公司作为垂直一体化锂盐供应商直接受益于上游锂化合物需求拉动的量价逻辑。
中
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中国最大油气生产商，2025年报明确提到“国内成品油市场需求整体维持疲弱态势”。高盛研报预测至2027年底石油需求减少13-32万桶/日（全球需求0.1%-0.3%），中长期看电动化替代对成品油消费形成持续压力，但影响幅度有限且为远期传导。
中
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中国最大成品油供应商，2025年报明确提到“成品油需求受到可替代能源影响”，汽油、柴油消费因电动汽车替代持续下滑。高盛研报指出电动车加速将导致石油需求缩减，对中国石化的炼油和成品油销售业务构成远期压力。