美伊谈判取得突破，双方同意建立霍尔木兹海峡船只通行沟通渠道，并敲定120亿美元伊朗资产解冻协议
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伊朗首席谈判代表表示，美伊双方已同意建立关于霍尔木兹海峡船只通行的沟通渠道，以避免冲突；同时，在瑞士举行的会谈中，关于解冻120亿美元伊朗资产的协议签署事宜已敲定。美国总统特朗普随后表示，被解冻的伊朗资产将用于购买美国农民生产的农产品，且经霍尔木兹海峡的石油输送量处于高位、海峡完全开放。上述进展标志着美伊紧张局势出现实质性缓和，对全球原油运输通道安全及伊朗原油回归市场具有重大意义。
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招
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公司2025年报明确披露"基于安全考量，暂停公司船舶经霍尔木兹海峡的通行"。美伊谈判突破后海峡安全改善，公司可恢复通行、战争险保费下降。公司主营成品油（收入52.4%）和原油（34.6%）运输，中东航线为核心区域，是局势缓和最直接受益的A股标的。
中
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全球最大油轮船队，VLCC运力世界第一，外贸原油运输占收入47.2%、利润37.1%。伊朗原油回归市场将大幅增加中东-亚洲油运需求，叠加海峡通行安全改善降低运营风险。近5日主力资金净流入约5.15亿元，资金面已提前反应利好预期。
中
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航油成本是公司最大成本项，2025年前三季度航油单价同比下降使毛利率持续提升。美伊缓和加速伊朗原油回归将压低国际油价，航油单价每降10%可节省数十亿成本。近5日主力净流入约8981万元，市场已开始交易油价下行逻辑。
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年报明确披露"燃油价格每上升或下降10%，将导致营运成本上升或下降约52.53亿元"，弹性极大的航司标的。美伊关系实质性缓和推动油价下行预期，公司作为国内机队规模最大的航司之一，燃油成本下降对盈利改善最为显著。
中
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2025年报显示航油成本436.90亿元，因原油价格下降，平均航空油价同比下降8.20%，节省航油成本39.03亿元。美伊缓和打开油价进一步下行空间，公司敏感性高。近5日主力净流入约1.65亿元，资金面积极。
春
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低成本航空对油价极度敏感，2025年报显示单位航油成本同比下降9.6%，单位成本下降5.0%。低油价环境直接放大利润弹性，且公司纯客运无货运对冲，油价下行受益最纯粹。近5日主力净流入约1.02亿元。
上
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中国最大炼化一体化企业之一，原油占生产成本90%以上，95%以上原油需进口。2025年报显示因原油价格下降销售成本下降11.18%。伊朗原油回归增加全球供给、压低采购成本，公司直接受益于原料端成本下降。
东
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盛虹炼化一体化项目（1600万吨/年）是核心资产。公告显示"受益于原油价格下行，炼油业务毛利率较2024年全年提升5.45个百分点"。美伊缓和加速油价走低，炼油产品占收入21.6%但贡献利润62.1%，弹性显著。
恒
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文莱炼化项目（2000万吨/年）形成"原油-化纤"全产业链，石化行业占收入40%。原油价格下跌直接降低原料成本、推升炼化毛利。国外收入占41.6%，深度受益于全球原油供应宽松格局。
北
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2025年报明确披露在伊朗德黑兰设有全资子公司"北方国际伊朗新能源公司"，主营清洁能源项目投资开发运营。公司是一带一路骨干企业，国外收入占63.4%、利润占79%，美伊制裁缓和将直接利好其在伊业务拓展。