美国豁免制裁前一周，伊朗出口超3000万桶原油，其中包括此前被封锁的库存
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就在美国解除对相关货物制裁、允许更多国家购买之际，过去一周超过3000万桶伊朗原油运往亚洲，既包括此前被美国封锁的原油，也包括来自波斯湾北部伊朗最大出口设施哈尔克岛的出口。虽然此次出口激增主要是对被封锁货物的清理释放，后续出口速度可能再次下降，但制裁豁免扩大了潜在买家范围，使伊朗能以较小的价格折扣增加销售。目前每日约200万桶的运输水平在近年来对伊朗而言已属高位。
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中
92%
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全球最大油轮船队运营商，VLCC运力规模世界第一。2025年报披露外贸原油运输收入占比47.2%、利润占比37.1%；VLCC代表航线TD3C（中东-中国）全年平均TCE达5.75万美元/天，同比上升65%。过去一周3000万桶伊朗原油运往亚洲直接拉动VLCC需求。近5日主力资金净流入5.15亿元，市场认可度强。
招
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全球领先的VLCC船队运营商，油轮运输行业收入占比36.5%、利润占比55.0%（2025年报）。2026年3月公告新建10艘VLCC，总金额80-90亿元，显示对油运市场的强烈信心。伊朗至亚洲原油出口激增直接推高油轮运价和租船需求，公司作为头部承运商直接受益。近5日主力资金净流入1.51亿元。
北
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在伊朗德黑兰设立全资子公司"北方国际伊朗新能源公司"（2025年报披露），主营清洁能源项目投资开发运营。制裁豁免后伊朗商业环境改善，公司在伊业务运营和拓展空间显著扩大。母公司为中国兵器工业集团（央企），国际工程业务63.4%收入来自海外。
招
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招商局集团旗下油轮运输平台，主营原油（收入34.6%）和成品油（收入52.4%）运输。运营中东至亚洲航线，伊朗原油出口激增直接提升公司油轮运量和运费收入。国外业务收入占比58.6%，中东-亚洲航线为公司核心覆盖区域。
上
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中国最大的炼油化工一体化企业之一，年报披露所需原油95%以上需要进口。制裁豁免后中国炼厂可进口折扣伊朗原油，直接降低公司原料采购成本。炼油产品收入占比68.1%、利润占比94.4%，原油为最大成本项，伊朗折扣原油对盈利弹性极大。
恒
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拥有2000万吨/年炼化一体化项目，炼化产品收入占比46.9%、利润占比74.4%（2025年报）。公司建有原油期货交易管理制度，对原油价格高度敏感。伊朗折扣原油可降低公司原料成本，炼化环节直接受益，全产业链一体化模式放大利好弹性。
荣
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运营全球单体最大4000万吨/年炼化基地，炼油产品收入占比34.4%、利润占比64.6%（2025年报）。作为全球最大PX、PTA生产商，年消耗原油数千万吨。制裁豁免后获取折扣伊朗原油将显著降低原料成本，石化行业利润弹性大。
中
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中国最大炼油商（炼油能力第一），2025年报显示炼油行业利润占比58.3%，原油采购量全球最大。公司大量进口原油，伊朗折扣原油直接降低采购成本。此前中国曾是伊朗原油最大买家，制裁豁免后恢复采购空间巨大，利好炼油盈利。
东
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大型炼化一体化企业，石化及化工新材料收入占比79.2%，炼油产品收入占比21.6%但利润贡献62.1%（2025年报）。拥有1600万吨/年炼化一体化产能，对原油价格高度敏感。伊朗折扣原油降低原料成本直接增厚炼油板块利润。
中
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航油是航空公司最大成本项（通常占运营成本30%-40%）。伊朗原油激增（3000万桶/周）增加全球供给，对油价形成下行压力。公司2025年报显示航空客运收入占比90.3%，航油成本下降将直接改善盈利能力，利好逻辑清晰。
南
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亚洲最大航空公司之一，航油成本为第一大开支。伊朗豁免后每日约200万桶伊朗原油进入市场，增加全球原油供给，对油价形成压制。航油成本下降将直接增厚公司利润，客运收入占比86.0%受益于成本端改善。
中
73%
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三大国有骨干航司之一，2026年1月公告开展航油套期保值（以布伦特原油为基准）。伊朗原油出口激增30M桶/周增加全球供给，油价承压降低航油采购成本。客运收入占比92.4%，油价每降1%对利润弹性显著。
中
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国内最大造船旗舰企业，2026年3月公告签约承建10艘VLCC油轮（金额80-90亿元），客户为全球头部油轮运营公司。伊朗-亚洲航线运量增加刺激油轮船东订船意愿，公司作为VLCC核心建造商直接受益于油轮新造船需求增长。
中
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航运租赁业务收入占比8.2%、利润占比28.3%（2025年报），2025年10月公告投资50.87亿元新建6艘VLCC油轮用于租赁。油轮运价上涨推高VLCC资产价值和租金水平，公司作为船舶租赁商间接受益。