国际油价回落至伊朗战争爆发前水平，市场预期霍尔木兹海峡通航恢复
民航
全球基准油价布伦特原油已跌破每桶76美元关口，回落至伊朗战争爆发前水平，早间一度跌至每桶75.50美元。美国原油基准WTI一度跌至每桶72.03美元，为3月3日以来最低。市场分析认为油价下行与霍尔木兹海峡运输恢复预期有关，交易员表示市场正逐步计入伊朗原油重新进入全球市场以及海峡通航恢复正常的可能性。美伊达成相关协议并允许商业船只在60天内免收费通过该海峡，本周海上交通明显增加。若相关制裁放松，伊朗原油产量和出口可能在数周内恢复增长，因为大量原油已储存在油轮中。此前约有数百艘油轮及1万多名海员滞留在波斯湾区域，战前全球约20%的石油运输通过霍尔木兹海峡完成。
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中
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航油成本是航空公司最大运营成本项。中国国航2025年1-9月航油成本375.75亿元，航油单价同比下降明显（年报披露2025年均价5,575元/吨较2024年6,128元/吨降9%）。布伦特跌破$76至战前水平将直接降低航煤采购成本，显著增厚利润。近5日主力资金净流入1.11亿元。
中
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2025年报披露飞机燃油成本436.90亿元，为最大单项成本；平均航空油价同比降8.20%即减少成本39.03亿元。布伦特油价回落至战前$75.5水平，航油成本下降弹性巨大，直接改善航空主业盈利。
南
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三大国有航空之一，客运及客运相关服务收入占86%，航油成本占比超30%。油价从伊朗战争高位回落至战前水平，航油成本每降10%可节省数十亿元。近5日主力资金净流入3339万元，资金面中性偏正。
春
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低成本航空公司，航油成本占运营成本比重更高（无燃油附加费对冲），对油价敏感度高于全服务航司。2025年报明确提及航油成本下行有效减轻航司经营成本压力。近5日主力资金净流入8550万元，主力净流入信号明确。
中
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世界最大油轮船队，2026年3月因霍尔木兹危机导致国际油轮运价跳涨而触发异常波动公告（公告编号2026-010）。新闻指出数百艘油轮滞留波斯湾，通航恢复后公司资产可正常运营；同时燃油成本下降+伊朗原油出口恢复带来运输增量。近5日主力资金净流入7.41亿元，资金强烈看多。
海
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全资子公司洛克石油在阿曼运营56/58区块油田，油气开采收入占总收入59.2%。2026年3月业绩说明会披露：霍尔木兹危机期间阿曼原油溢价高达40美元/桶，通航恢复后溢价将消失。布伦特战前$75水平将直接压缩其油气业务利润。近5日主力资金净流出1075万元。
招
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招商局旗下油轮运输专业平台，成品油+原油运输收入占87%。2026年3月同样因国际油轮运价波动触发异常波动公告。波斯湾区域此前有大量油轮滞留，海峡60天免费通航后公司船舶可恢复正常运营节奏，叠加燃油成本下降带来的成本节约。
恒
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2000万吨/年炼化一体化龙头，炼化产品收入占46.9%，原油为最主要原材料。油价从战争高位回落至战前$75水平直接降低原油采购成本，炼化毛利有望扩大。近5日主力资金净流入1.09亿元，主力净流入。
通
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油服企业，2025年报明确记载：原油价格下滑明显，油公司纷纷放缓钻探活动，美国油气产业经历收缩周期。布伦特回落至$75战前水平将进一步压制全球钻探投资，公司海外业务（收入占比78%）承压。
荣
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全球最大PX/PTA生产商，运营4000万吨/年炼化一体化基地，炼油产品收入占34.4%、化工占38%。原油成本占生产总成本80%以上，布伦特跌回$75将大幅降低原料成本，改善炼化与化工板块盈利。
海
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油气田多相计量设备及油服企业，2026年3月异常波动公告中直接提及霍尔木兹海峡通行受阻影响国际油价、A股油气板块交易活跃。油价战前水平将抑制油公司资本开支，公司油服订单景气度下行。境外收入占46.9%，中东市场直接相关。
三
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轮胎制造商，2025年报披露天然橡胶和合成橡胶等原材料占生产成本过半。合成橡胶（丁苯橡胶、顺丁橡胶）以石脑油/丁二烯为原料，价格与原油高度联动。布伦特战前水平将传导降低合成橡胶采购成本，改善轮胎制造毛利率。