天风计算机团队推荐国产GPU两大新标的中国长城与新国都，预计Q4放量
AI算力芯片
国产芯片
天风计算机团队发布研报《重视GPU两大新标的，中国长城+新国都：预计Q4即放量，畅享国产算力千亿爆发市场》。关于中国长城：2026世界智能产业博览会期间，飞腾A1000智算芯片等产品亮相，中国电子先进计算交流会亦发布智算芯片演进路线；飞腾正从服务器CPU向智算芯片延展，构筑国内稀缺的CPU+GPU国产算力底层能力，团队对A1000性能表示乐观。关于新国都：根据公司2月公众号，凌川科技由北京市人工智能基金与快手集团共同发起设立，前身为快手集团异构计算与芯片事业部；北京市人工智能基金是北京市政府主导设立的百亿级产业引导基金，芯片布局包括昆仑芯等，大模型包括智谱等；根据天眼查，新国都已成为凌川科技股东，预计入股成本较低，极为类似当年和而泰早期入股摩尔线程；考虑模芯一体趋势，预计凌川芯片目标以视频推理为核心方向。团队预计凌川业务规模和资本进度有望超预期（凌川上市市值看到4000亿），新国都有望受益于股权价值量提升和业务合作增量。
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中
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天风研报直接推荐标的。公司为中国电子（CEC）计算产业核心子集团，2025年计算产业收入占比75.3%。2026世界智能产业博览会上，旗下飞腾A1000智算芯片亮相，飞腾正从服务器CPU向智算芯片延展，构筑国内稀缺的CPU+GPU国产算力底层能力，团队预计Q4放量。近9日主力资金累计净流入8,856万元，6月24日单日净流入7.47亿，资金面积极。
新
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天风研报直接推荐标的。根据天眼查，新国都已参股凌川科技，凌川科技由北京市人工智能基金（百亿级政府引导基金）与快手集团共同发起设立，前身为快手集团异构计算与芯片事业部。研报类比和而泰早期投资摩尔线程的成功案例，预计凌川以视频推理芯片为核心方向，新国都受益于股权价值提升和业务合作增量。公司已设立新国都极算科技布局AI算力。
和
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研报直接引用和而泰早期投资摩尔线程的成功案例作为类比——'极为类似当年和而泰早期入股摩尔线程'。和而泰2025年报显示集成电路业务（含相控阵T/R芯片）收入占比3.8%，利润占比13.7%，近9日主力净流出2.38亿元，研报类比效应有望重塑市场对其投资价值的认知。
寒
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国产AI算力芯片龙头，提供云边端一体智能芯片产品，云端产品线收入占比99.7%。与飞腾A1000智算芯片同属国产算力底层芯片赛道，直接受益于国产算力千亿市场爆发这一行业贝塔。近9日主力资金累计净流入8.34亿元，资金面强劲，市场对国产AI芯片关注度持续升温。
海
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国内高端处理器龙头，产品包括海光CPU和海光DCU（协处理器/GPU），构建'CPU+GPU'异构算力体系，与飞腾从CPU向智算芯片延展的技术路径高度一致。2025年报披露处理器收入占比99.9%。近9日主力资金净流入4.70亿元，算力板块配置价值凸显。
景
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国内首家成功自主研发国产化GPU并产业化的企业。2025年报显示芯片产品收入占比18.1%，图形显控领域产品62.6%。控股子公司边端侧AI SoC芯片CH37系列已取得阶段性突破，与飞腾A1000智算芯片形成国产GPU双线发展格局，受益于国产算力替代提速。
摩
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A股已上市的国产GPU公司，2025年12月登陆科创板。主营业务为GPU研发设计与销售，AI智算集群收入占比79.1%。研报中以和而泰早期投资摩尔线程的成功案例作为新国都参股凌川科技的类比锚点，摩尔线程的市值走势成为市场评估凌川科技4000亿估值目标的重要参照。
龙
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国产CPU龙头，拥有自主指令系统LoongArch（龙架构）。2025年报信息化类芯片收入占比48.6%，工控类芯片24.9%。与飞腾同属国产CPU阵营，在国产算力替代浪潮中共享行业景气度提升逻辑，龙芯也在向AI算力领域拓展布局。
中
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中国电子（CEC）控股的网络安全与信息化板块核心企业，与飞腾、中国长城同属CEC体系。公司打造了从操作系统、数据库、中间件到应用系统的完整产品链条，基础软件收入占比32.0%，利润占比61.2%。国产CPU+GPU算力底层的普及必须配套国产基础软件生态，公司深度受益。
通
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国内半导体封测龙头，集成电路封装测试收入占比97.6%。与AMD深度绑定（收购AMD封测厂），具备CPU/GPU高端封装能力。国产GPU（飞腾、景嘉微等）放量将直接拉动封测需求，公司作为国内封测产业龙头有望承接相关订单，受益于国产算力千亿市场放量。
长
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全球领先的芯片成品制造服务商，芯片封测收入占比99.6%，拥有晶圆级封装、2.5D/3D封装等先进封装技术。国产GPU/AI芯片的规模量产需要先进封测产能配套，长电科技作为国内封测行业第一梯队企业，有望承接国产智算芯片的封装测试需求，间接受益于国产算力产业链扩容。