长江军工团队发布太阳诱电复盘报告，判断AI数据中心驱动的高容值MLCC涨价周期仍处于早期
被动元件
报告通过复盘太阳诱电2016-2019年涨价周期，指出股价先于业绩4-6个季度启动，涨价带来的业绩弹性可达4倍以上。当前AI数据中心对高容值MLCC需求爆发导致全行业供给短缺和涨价仍处于早期阶段，需持续关注微观产品价格及产能扩张情况。核心标的包括火炬电子、鸿远电子。
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火
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新闻直接点名核心标的。主营MLCC（片式多层陶瓷电容器），2025年报将MLCC定位为"电子工业大米"，预计2029年全球MLCC市场规模达1326亿元。自产元器件利润占比66.2%，产品广泛应用于军工、航天等领域。近4日主力净流入4.49亿元，资金面验证热度。
鸿
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新闻直接点名核心标的。主营业务为多层瓷介电容器(MLCC)的研发生产销售，自产业务（以MLCC为主）收入占比60.6%、利润占比87.2%，是国内高可靠MLCC核心生产厂家之一。2025年报详细分析了全球MLCC供给格局及竞争态势。近4日主力净流入1.71亿元。
风
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国内MLCC龙头，MLCC获评国家制造业单项冠军产品，是内资企业中规模最大、产品种类最全的MLCC整合配套供应商，产品覆盖汽车电子、通信、工业控制等领域。涨价周期直接提升盈利弹性。近4日主力净流入2.22亿元，6月25日单日净流入15.8亿元。
国
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国内MLCC配方粉（钛酸钡基础粉及X7R/X5R/Y5V/C0G系列配方粉）核心供应商，材料是MLCC性能与产能扩张的关键瓶颈。MLCC涨价扩产直接拉动上游陶瓷粉体量价齐升，电子材料板块收入约占15%，是涨价周期传导链中最直接的上游环节。
达
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国内射频微波MLCC专业厂商，掌握从配料到烧结全流程工艺技术体系，自产业务占比98.7%。与通用医疗、西门子医疗、中国通号等头部客户长期合作。MLCC全行业涨价周期下射频微波MLCC同受益，产品广泛应用于通信基站、半导体射频电源等AI相关领域。
深
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2025年年报明确披露"立足代理的全球MLCC、功率器件龙头产品线资源，深化与数据中心建设领域客户的合作"。作为中国最大电子元器件授权分销商（分销收入占比96.7%），MLCC涨价周期中分销商直接受益于价差扩大和库存重估。近4日主力净流入1.45亿元。
振
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公司新型电子元器件业务中明确包含MLCC介质材料的研发生产（电子功能材料板块），是军工体系内MLCC上游材料核心供应商。研报出自长江军工团队，军工+涨价的交叉逻辑下，振华科技作为央企MLCC材料标的具有独特地位。新型电子元器件收入占比99.2%。
洁
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全球电子元器件封装载带龙头，客户涵盖三星电机、村田、风华高科等全球MLCC大厂。纸质载带、离型膜是MLCC生产必需耗材，MLCC量价齐升带动扩产周期，直接拉动配套耗材采购需求。电子封装材料收入占比82.8%，与MLCC行业景气度高度绑定。