厦钨新能：拟设子公司投建马来西亚年产1万吨锂离子正极材料项目
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【厦钨新能：拟设子公司投建马来西亚年产1万吨锂离子正极材料项目】厦钨新能(688778.SH)公告称，公司拟在香港新设全资子公司香港厦钨新能，并通过其与EMI在马来西亚合资设立控股子公司，投资约6458万美元(折合人民币约4.5亿元)建设年产1万吨锂离子正极材料项目。项目资金来源为自有及自筹资金，建设期计划自2026年9月至2027年6月。本次投资旨在完善海外产能布局，满足海外市场需求，不构成关联交易或重大资产重组。
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厦
95%
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本次马来西亚投资公告的直接主体，拟通过香港子公司与EMI合资在马来西亚投建年产1万吨锂离子正极材料项目，投资6458万美元(约4.5亿元)。2025年钴酸锂销量6.53万吨(+41%)，动力电池正极材料销量7.74万吨(+48%)，是全球钴酸锂龙头。建设期2026年9月-2027年6月。
厦
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持有厦钨新能60.43%股份，为其控股股东。厦门钨业电池材料业务收入占比43%(2025年报)，马来西亚正极材料项目直接增厚其合并报表中电池材料板块的海外收入。厦钨新能是厦门钨业核心子公司，该投资对集团全球化战略具有标杆意义。
湖
85%
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国内磷酸铁锂正极材料出货量第一(市占率25%)，2025年7月公告在马来西亚投资建设年产9万吨锂电池正极材料项目(约9.5亿元)。与厦钨新能同处马来西亚正极材料赛道，海外建厂逻辑一致，形成直接的产能竞赛对标关系。主力资金近4日净流入1.09亿元。
华
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正极材料收入占比18.5%(2025年报)，同时是钴/镍资源全球龙头。厦钨新能钴酸锂所需钴原料与华友钴业形成供应链关系；同时华友钴业自身也生产正极材料(三元、钴酸锂)，构成直接竞品。构建资源-前驱体-正极材料全产业链，海外印尼、非洲资源布局成熟。主力资金近4日净流入1.38亿元。
中
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全球领先的正极材料前驱体供应商，三元前驱体收入34.6%、四氧化三钴9.1%(2025年报)。为厦钨新能等正极材料厂供应前驱体原材料，全球市占率领先。公司在全球布局十大产业基地，海外收入占比49.9%，与厦钨新能马来西亚项目的海外供应体系可形成协同。
容
76%
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正极材料收入占比95.7%(2025年报)，科创板正极材料龙头。2025年4月公告投资17.05亿元建设波兰2.5万吨正极材料项目，与厦钨新能同属正极材料企业海外建厂的行业趋势，波兰项目和马来西亚项目形成欧洲+东南亚的海外双线布局对标。
盟
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钴酸锂销量全国第四(市占8%)，与厦钨新能(全球钴酸锂龙头)产品高度重叠，重合产品包括钴酸锂(收入占比45.4%)和三元材料(53.4%)。2026年2月公告投建3万吨正极材料项目(投资9.29亿元)，扩产逻辑一致。全部收入来自锂电池正极材料。
赣
74%
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全球最大的金属锂生产商、国内最大氢氧化锂生产商，锂系列产品收入55.8%(2025年报)。厦钨新能正极材料(99.7%收入来自新能源电池材料)所需的碳酸锂/氢氧化锂是赣锋锂业的直接产品，形成明确的上游供应关系。全球锂资源储量最丰富的企业之一。
腾
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钴产品收入占比46%(2025年报)，国内最具竞争力的钴盐生产企业之一，核心产品为氯化钴、硫酸钴、四氧化三钴。厦钨新能是全球钴酸锂龙头(年销6.53万吨，收入占比60.2%)，钴是钴酸锂核心原材料，二者形成直接的上游原料供应链关系。
当
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锂电正极材料央企龙头，多元材料收入59.9%、钴酸锂10.1%(2025年报)，产品与厦钨新能直接竞争。海外收入占比28.5%，客户覆盖日韩欧美锂电巨头，在正极材料海外拓展方面与厦钨新能形成全球市场竞争格局。
龙
70%
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磷酸铁锂正极材料收入占比69.3%(2025年报)，2026年1月公告投建年产24万吨高压实磷酸铁锂项目，产能扩张力度大。同为锂电正极材料供应商，与厦钨新能在动力电池正极材料赛道形成竞争关系，海外收入占比13.6%。
璞
70%
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2026年3月公告投资建设马来西亚年产5万吨负极材料基地(与厦钨新能马来西亚正极材料项目同国)，主营锂电材料收入98.9%。负极与正极同在马来西亚建厂，可共用当地供应链基础设施和客户网络，形成锂电材料产业集群效应。
亿
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动力电池收入42.1%、储能电池39.8%，2025年6月公告孙公司在马来西亚投资建设新型储能电池项目。作为厦钨新能正极材料的重要下游客户，马来西亚正极+电池的产业链协同可降低物流成本，提升供应链响应效率。
天
68%
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锂离子电池材料收入90.4%(含电解液、正极材料)，2025年报明确提及布局东南亚供应链。正极材料事业部(四代高压实磷酸铁锂已进入批稳调试阶段)与厦钨新能客户覆盖重叠，马来西亚建厂可形成电解液+正极材料的打包供应优势。