中信证券：新型能源体系规划落地 电源持续重构
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【中信证券：新型能源体系规划落地 电源持续重构】中信证券研报指出，新型能源体系规划落地，规划的推进将助推我国实现更优的能源结构，规划明确2030年电力装机将达到54亿千瓦，其中新能源装机比重将超过50%并成为电力装机主体，非化石能源发电量比重达到50%并成为电量主体；助推电力系统形态更新，打造适应电源结构变革的坚强韧性、绿色低碳、智能高效新型能源基础设施体系；助推市场和价格机制更加健全，2030年基本建成全国统一电力市场，为新型能源体系建设提供保障。
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南
92%
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南方电网旗下唯一储能运营平台，抽水蓄能收入占比61.4%、调峰水电31.5%。2026年2月2日公告明确应对新型储能价格政策调整，提出把握双碳战略优化抽水蓄能和新型储能发展策略。新型能源体系规划要求2030年新能源装机>50%，高比例新能源接入直接拉动储能调峰刚需，公司是南方区域调峰储能核心载体。
节
90%
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纯正风力发电运营商，2025年报显示风力发电收入占比99.4%，中国节能唯一风电开发运营平台。规划明确2030年新能源装机比重超50%成为电力装机主体、非化石能源发电量比重达50%，公司作为A股最纯风电标的直接受益于新能源装机总量翻倍增长。
南
88%
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2025年报摘要明确引用'加快建设新型能源体系'和'加快智能电网和微电网建设'。储能系统技术服务收入25.6%、智能配用电设备25.1%，覆盖源网荷储全环节。南方电网旗下首家科创板上市公司，为新型电力系统提供储能集成、智能配用电等综合技术解决方案。
中
87%
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2025年报明确提到'围绕新型能源体系和新型电力系统建设'系统性布局。新能源及综合智慧能源工程建设收入占比88.7%，具备规划咨询-勘测设计-建设运营一体化能力。新型能源体系规划的54亿千瓦装机目标和电网升级改造，公司是核心承建方。
嘉
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纯新能源运营商，2025年报显示新能源电站运营及出售业务收入占比93.3%。截至2025年末并网装机2487MW（风电2211MW+光伏），配套储能150MW/300MWh。2030年新能源装机占比超50%目标下，公司作为民营新能源运营龙头直接受益于装机规模持续扩张。
特
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我国特高压/超高压输变电装备龙头，2025年报高亮提到'新型电网平台建设'和'特高压骨干网建设加速推进'。电气设备（含变压器、电线电缆等输变电装备）收入占比27.5%。新型能源体系要求打造坚强韧性电网，跨区特高压输电能力需较'十四五'末提升30%以上，公司核心受益。