汇丰上调英飞凌与意法半导体目标价：模拟芯片景气回升 AI需求推动利润加速修复
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【汇丰上调英飞凌与意法半导体目标价：模拟芯片景气回升 AI需求推动利润加速修复】汇丰在最新研报中表示，模拟芯片行业上行周期正在强化，多家厂商近期启动或酝酿新一轮涨价，显示需求超预期回暖。销量回升叠加价格上调，将加快产能利用不足相关费用消退，推动英飞凌和意法半导体的利润率与盈利修复。汇丰维持两家公司“买入”评级，将英飞凌目标价由68欧元上调至107欧元，意法半导体目标价由53欧元上调至84欧元。
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力
92%
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公司2025年年报明确披露，收到"意法半导体亚太（私人）有限公司代理商授权书，代理销售其产品"（授权自2025年2月起生效）。公司简介中ST（意法半导体）是核心代理产品线之一。意法半导体被汇丰上调目标价，作为其中国授权代理商，将直接受益于ST产品销量增长及涨价带来的分销收入提升。
斯
85%
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国内IGBT模块龙头企业，IGBT模块收入占83.6%。英飞凌是全球IGBT市场排名第一的厂商，斯达半导在全球IGBT模块市场排名第五（Omdia 2023数据），两者在新能源汽车、光伏、工业控制等功率半导体领域直接竞争。英飞凌景气回升和涨价信号利好整个功率半导体赛道，公司作为国内龙头充分受益于行业上行周期。
锴
82%
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公司2025年年报明确写道："英飞凌、安森美、意法半导体依旧稳居全球前三，2024年合计占据全球45%的市场份额"，并指出"英飞凌连续多年在全球及中国功率分立器件市场销售额排名第一"。公司主营功率器件（MOSFET）和功率IC，与英飞凌/ST在功率半导体市场直接竞争，行业景气回升将直接利好公司产品销量和价格空间。
华
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锴威特2025年报明确指出"华润微电子通过车规级IGBT量产实现份额突破"，在功率半导体领域与英飞凌、意法半导体正面竞争。公司是中国本土领先的IDM功率半导体企业，产品涵盖MOSFET、IGBT、SiC等，英飞凌/ST引领的行业涨价和景气回升将直接带动国内功率半导体板块的盈利修复。
士
80%
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锴威特2025年报指出"士兰微电子通过车规级IGBT量产实现份额突破"，与英飞凌、意法半导体在同一功率半导体市场竞争。公司是国内IDM模式功率半导体龙头，2025年功率半导体营收63.79亿元（同比+17%），是国内少数能与国际巨头在车规级IGBT领域竞争的企业，英飞凌/ST产品涨价将打开国产替代空间。