新兴市场股市创2009年以来最佳季度表现 AI热潮提供动力
人工智能
英伟达概念
【新兴市场股市创2009年以来最佳季度表现 AI热潮提供动力】 新兴市场股市创17年来最佳季度表现，在亚洲人工智能股票上涨的支撑下，市场经受住了伊朗战争和油价上涨带来的冲击。MSCI新兴市场股票指数在6月最后一个交易日上涨0.9%；这两个市场贡献了今年以来大部分涨幅。新兴市场股票指数单季上涨23%，为2009年第二季度以来最大。Zurich Insurance首席市场策略师Guy Miller表示，“真正的驱动因素一直是科技支出”。“在某个时候，新的供需均衡将会形成，目前正在获得的超额利润将会消退，”Miller补充称，“不过眼下，来自于美国超大规模云服务商的大量资金和支出意味着这波行情可能还有进一步上涨空间。”
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8 只 · 按关联度排序
中
93%
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全球光模块龙头，2025年报显示高端光通讯收发模块收入占比98%，海外收入占比90.6%，利润占比96.2%。年报明确披露为云数据中心客户提供800G/1.6T高速光模块，与全球领先云数据中心客户形成长期稳定合作。2025年营收增60%、净利润翻倍（+108.78%），直接受益于北美超大规模云服务商AI资本开支爆发。
工
90%
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全球AI服务器ODM龙头，2025年报披露云计算业务收入占比66.8%（利润占比54.8%），明确提及北美头部云服务商（谷歌、微软、亚马逊、Meta）持续加大生成式AI领域投入。与英伟达深度合作，已具备人形机器人关键部件规模化生产能力。直接承接北美云厂商AI服务器订单，是超大规模云服务商AI基建的核心供应商。
新
90%
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光模块核心厂商，2025年报显示光互联产品收入占比99.7%，海外收入占比96.2%（利润占比97.3%），收入几乎全部来自国外。产品覆盖4.25G以上高速光模块，直接供应北美超大规模云服务商AI数据中心，是AI算力资本开支上行最直接受益的光模块标的之一。
沪
85%
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AI服务器及高速网络交换机PCB核心供应商，2025年报披露企业通讯市场板收入占比77.4%，海外收入占比82%。年报明确表示全球主要云服务提供商大幅增加资本支出，加速推动AI服务器和高速网络交换机大规模部署。PCB产品深度嵌入北美云厂商AI数据中心硬件供应链，受益确定性高。
天
85%
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全球光器件龙头，2025年报显示光通信元器件收入占比98.4%，海外收入占比74.3%。光有源器件、光无源器件产品是800G/1.6T光模块核心组件，下游客户涵盖中际旭创等光模块厂商，间接供应北美云服务商AI数据中心。受益于超大规模云服务商AI资本开支增长带来的光模块需求爆发。
华
82%
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2025年报董事会报告披露800G LPO光模块已在北美客户实现批量交付，AI光模块产品矩阵完善覆盖400G/800G/1.6T/3.2T。联接业务（光电器件）营收利润同比大幅增长，海外生产基地（泰国、越南、匈牙利）加速布局深度嵌入全球产业链，直接受益于北美云商AI数据中心光模块需求增长。
浪
80%
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中国AI服务器龙头，2025年报披露服务器产品收入占比93.8%，连续4年蝉联中国液冷服务器市场第一。兆瓦级两相液冷AI整机柜方案单芯片解热突破3000W。全球超大规模云服务商AI资本开支激增驱动算力基础设施需求，公司作为国产AI服务器龙头核心受益于行业景气上行。
英
76%
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数据中心精密温控龙头，2025年报披露机房温控节能设备收入占比56.8%。作为全链条液冷开创者，率先推出Coolinside全链条液冷解决方案，覆盖冷板/快速接头/CDU/机柜等端到端产品。AI算力高密度化驱动液冷散热需求爆发，公司受益于超大规模云服务商AI数据中心建设带来的温控散热增量需求。