美国联邦通信委员会（FCC）拟起草进口逆变器禁令，最快年内公布
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据媒体6月30日报道，美国联邦通信委员会（FCC）正在起草一项针对进口逆变器的禁令，意图以所谓“干扰电力供应”的安全担忧为由对华实施新的贸易限制。该新规将适用于新进口的外国逆变器型号，最快可能于今年内公布，但目前相关提案仍存在被修改或完全搁置的可能。当前欧洲进口逆变器占比约80%，美国占比约60%。机构认为利空频发落地后边际存在改善预期，恐慌情绪宣泄后板块利空定价是快变量；电池等下游目前处于低盈利阶段，随着锂价下跌和材料扩产缓解成本压力，Q2有望看到量利齐升。
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正
92%
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北美工商业光伏逆变器市占率第一(30.2%，WoodMac数据，中金公司2026-03-18研报)。2025年报显示国外收入占比82.9%，光伏储能逆变器占营收52.7%/利润56.4%。FCC拟禁止进口逆变器，正泰电源对美出口敞口最大，在北美工商业渠道积累深厚，受影响最直接。
德
88%
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2025年报国外收入占比79.7%，利润占比84.6%；储能逆变器占营收42.7%/利润57.2%，光伏逆变器占8.6%，逆变器相关合计超50%。新能源行业整体收入占比83.3%。FCC进口禁令将直接冲击其逆变器对美出口，海外业务敞口极大。
昱
85%
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2025年报国外收入占比68.8%，利润占比83.9%；微型逆变器占营收51.9%/利润56.4%。在美国、荷兰、法国等地设有子公司，是组件级电力电子设备龙头。FCC禁令将直接限制其微型逆变器产品进入美国市场，美国业务敞口显著。
阳
83%
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全球光伏逆变器龙头，2025年报海外收入占比60.5%，利润占比76.8%。光伏逆变器等电力转换设备占营收34.9%/利润38.0%。产品销往全球150+国家，美国是重要市场。FCC进口禁令将直接限制其逆变器在美销售，影响全球最大逆变器厂商的美国布局。
禾
80%
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2025年报国外收入占比51.9%，利润占比82.1%；微型逆变器及监控设备占营收39.2%/利润66.9%。微型逆变器出货量国内第一、全球第二，客户遍及美洲、欧洲、亚洲。FCC禁令将直接冲击其微型逆变器对美出口，美洲区域业务影响显著。
锦
78%
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全球第三大逆变器制造商，2025年报海外收入占比49.8%，并网逆变器(43.1%)+储能逆变器(23.5%)为核心业务。产品畅销100+国家，在美国设有办事处和技术售后中心。FCC拟禁进口逆变器将直接影响其组串式逆变器在美销售渠道。