国家发改委：印尼镍资源民族主义冲击产供格局与市场价格 宜多措并举筑牢我国镍产业链安全屏障
【国家发改委：印尼镍资源民族主义冲击产供格局与市场价格 宜多措并举筑牢我国镍产业链安全屏障】国家发改委价格监测中心表示，2026年以来，资源民族主义暗潮蔓延至全球镍产业，资源核心国印尼通过“限产、提价、增税、结盟”等一系列政策组合拳，强势收紧镍资源控制权，冲击全球镍产供格局与市场价格。我国是全球最大的镍消费国和重要的冶炼加工国，深度参与印尼镍矿领域投资，受直接影响较大，亟需多措并举筑牢我国镍产业链安全屏障。
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华
92%
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2025年报显示镍矿产品收入占比32.0%（最大收入源），利润占比36.0%。公司明确将"印尼镍钴资源开发"定位为"上控资源的主阵地和转型升级的战略高地"，在印尼拥有华越镍钴、华飞镍钴、华科镍业等多个子公司，构建了从红土镍矿到镍中间品（粗制氢氧化镍、高冰镍）的完整产业链。镍中间品直接供应国内新材料业务，受印尼镍资源政策收紧直接影响最大。
格
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2026年一季报披露印尼镍资源项目镍金属出货量20,442吨（含参股），控股印尼青美邦新能源材料有限公司。2025年报显示镍资源（MHP、镍板）收入占比19.7%、利润占比24.3%，三元前驱体收入占比31.0%。公司构建了"红土镍矿-前驱体-正极材料"全链条，印尼镍项目是核心盈利来源，印尼政策收紧直接影响其原料保障与成本。
中
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2025年报披露通过参股及长协锁定超6亿湿吨红土镍矿资源供应，形成约20万金吨红土镍矿冶炼产能；印尼大区设有莫罗瓦利、北莫罗瓦、纬达贝、波马拉等五大核心生产主体。新能源金属（含镍）收入占比37.0%，三元前驱体收入占比34.6%。作为全球三元前驱体龙头，镍资源供应安全直接决定其成本与产能稳定性。
盛
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2025年报显示镍矿产品收入占比14.3%，能源金属业务（铜镍钴）整体收入占比67.9%、利润占比91.3%。公司在印尼持有友山镍业（镍冶炼，持股65%）、盛迈镍业等资产，形成"印尼镍铁/低冰镍→国内镍盐"的上下游协同产业链。印尼政策收紧直接影响其印尼镍冶炼产能运营及原料进口成本。
寒
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2026年3月公告显示，公司通过印尼寒锐镍业有限公司投建"年产2万吨镍金属量富氧连续吹炼高冰镍项目"，关联方拥有印尼中苏拉威西省镍矿资源。项目利用印尼红土镍矿和煤炭资源优势生产高冰镍，是公司从钴向镍钴双轮驱动战略延伸的核心布局，直接受印尼镍资源政策环境影响。
容
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2025年报显示正极材料收入占比95.7%，是国内高镍三元正极材料龙头。公司核心原材料为镍、钴、锂，其中高镍化方向（NCM811等）使镍用量占比持续提升。镍价受印尼政策推动上涨将直接推升公司原材料采购成本，影响毛利率水平。
当
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2025年报披露高镍/超高镍多元材料收入占比59.9%，公司在年报中明确分析"2025年12月印尼镍矿RKAB审批量大幅削减引发镍价上行"，直接印证印尼政策对公司经营的传导路径。芬兰项目规划年产6万吨高镍多元材料，镍为核心原料，镍价上涨将显著影响生产成本。