中金：建议中长期逢低布局农产品多头行情
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【中金：建议中长期逢低布局农产品多头行情】中金公司研报认为，历经2023-2025年全球农产品持续累库、价格深度下行的调整周期后，2026年农产品板块或正式迎来周期拐点，全品类价格底部充分夯实，整体确立易涨难跌的运行格局。综合判断，2026年下半年全球大宗农产品或无单边下跌基础，成本筑牢底部、供给收缩确立趋势、天气提供脉冲弹性、需求打开上行空间，板块整体或逐步开启周期向上态势，板块行情排序为油脂、棉花、天然橡胶、白糖＞大豆、玉米＞0，当前，二季度板块估值合理回调，建议中长期逢低布局农产品多头行情，把握各品类阶段性修复与趋势性上涨机会。
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海
90%
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A股唯一天然橡胶全产业链上市公司，全球最大天然橡胶跨国集团，2025年报显示橡胶产品收入占比96.3%，年加工量约占全球9%，贸易量约占全球27%。中金研报将天然橡胶列为第三位看多品种，公司直接受益于橡胶价格上涨周期。
中
90%
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国内最大食糖生产和贸易企业，2025年报显示食糖贸易收入占比91.7%，拥有从甘蔗/甜菜制糖到港口炼糖、国内贸易的全产业链。中金研报将白糖列为第四位看多品种，判断2026年下半年农产品周期拐点，白糖价格底部夯实，公司作为行业龙头直接受益于糖价上涨。
新
88%
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A股纯正棉花标的，2025年报显示皮棉收入占比79%，棉副产品（棉油、棉蛋白、棉籽）合计占比15.7%，棉花产业链完整。中金研报将棉花列为第二位看多品种，公司主营业务与棉花价格高度正相关，直接受益于棉花周期上行。
金
83%
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中国最大油脂加工企业，2025年报显示厨房食品（以食用油为主）收入占比61.6%，饲料原料及油脂科技产品收入占比37.7%，油脂全产业链覆盖。中金研报将油脂列为第一位看多品种，公司作为行业龙头在油脂涨价周期中库存增值、品牌溢价传导受益。
北
80%
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我国最大农业上市公司，2025年报显示土地承包收入占比71.7%，拥有936万亩耕地资源，主要种植水稻、玉米、大豆等。中金研报将大豆、玉米列为看多品种（排序仅次于油脂/棉花/橡胶/白糖），粮价上涨直接提升公司土地承包收入和农产品销售收益。
道
78%
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菜籽油细分龙头，2025年报显示包装油收入占比61.2%，粕类21.7%，散装油16.0%，是A股食用植物油代表性标的。中金研报将油脂列为第一看多品种，公司主营菜籽油等植物油加工销售，在油脂涨价环境中产品售价与库存价值同步提升。