兴业证券：景气的相对强弱、业绩的相对变化依然是配置的核心线索
光通信
英伟达概念
【兴业证券：景气的相对强弱、业绩的相对变化依然是配置的核心线索】兴业证券表示，7月进入中美业绩期，景气的相对强弱、业绩的相对变化依然是配置的核心线索。对于市场景气共识较强的AI算力、上游资源品（尤其是有色、化工、玻纤等AI相关材料）而言，前期受海外波动影响较大之后，随着国内中报业绩预告披露，有望逐步进入再配置区间。存储、光纤光缆、液冷、电子特气板块中，已有几家公司披露亮眼中报业绩预告，验证二季度AI产业链高景气度。后续龙头核心公司的业绩预告，有望是更加强劲的催化。其中，对于光通信、PCB为代表的北美算力链，前期算力行情“缩圈”至存储产业链，且近期受海外影响下跌较多，当前A股北美算力链与国产算力链龙头比价已经加速回落至去年6月的水平，其带来的配置信号意义需要重视。另外，在7月中下旬美股业绩期到来之前，市场可能仍会寻找国内自身的一些低位绩优行业作补涨。当前来看主要包括：锂电产业链、创新药、券商、农化、炼化、肉鸡等。
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中
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光通信板块绝对龙头，北美算力链核心标的。2025年报显示高端光通讯收发模块收入占比98.0%，海外收入占比90.6%（利润占比96.2%），产品直供英伟达等AI算力客户。兴业证券指出北美算力链前期受海外影响下跌较多，当前比价回落至去年6月水平，配置信号意义显著。公司2026Q1季报已于4月披露，市场等待后续中报业绩验证。
沪
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AI PCB龙头，北美算力链核心受益。企业通讯市场板收入占比77.4%（利润占比86.5%），海外收入占比82%，深度受益高速运算服务器、AI算力基建对高多层PCB的结构性需求。2026年4月13日公告Q1业绩预增，明确提及'受益于高速运算服务器、人工智能等新兴计算场景对印制电路板的结构性需求'，并公告投资扩产AI服务器用PCB新产线。
佰
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存储板块核心龙头，产品涵盖嵌入式存储（收入占比60.9%）、PC存储模组（32.7%）等全品类AI存储解决方案，拥有HBM概念、大基金二期战略投资。兴业证券指出存储板块已有公司披露亮眼中报业绩预告验证AI高景气，后续龙头核心公司业绩预告有望是更强劲催化。公司作为国家大基金二期投资的存储龙头，后续业绩预告值得关注。
华
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电子特气行业领军企业，特种气体业务收入占比65.1%（利润占比75.4%），实现对国内8寸及以上晶圆厂90%以上的客户覆盖率，已进入台积电、英特尔、三星、SK海力士等全球半导体巨头供应链。兴业证券指出电子特气板块已有公司披露亮眼中报业绩预告，验证AI产业链景气度。公司2025年报引述TECHCET预测2026年全球电子气体市场增长8%至68亿美元。
长
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全球最大光纤预制棒、光纤和光缆供应商，光纤光缆板块绝对龙头。光传输产品收入占比58.6%，光互联组件占比22.1%，光通信行业收入占比98.1%。兴业证券研报指出光纤光缆板块已有公司披露亮眼中报业绩预告，验证AI产业链高景气度，AI数据中心间互联对光纤光缆需求持续拉动。
英
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液冷温控行业龙头，机房温控节能设备收入占比56.8%，具备全链条液冷及电子散热解决方案，入选'液冷服务器'、'英伟达概念'板块。兴业证券明确将液冷列为已有业绩预告验证高景气的AI产业链方向之一。随着AI算力密度持续提升，液冷渗透率加速上行，公司作为精密温控龙头直接受益。
亿
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锂电产业链龙头，储能电芯出货量全球第二，动力电池装机量国内前五。2026年6月15日公告半年度业绩预告，预计归母净利润31.3~33.7亿元，同比增长95%~110%，营收同比增长约60%，验证锂电产业链高景气。兴业证券将锂电产业链列为7月低位绩优补涨方向之一，公司强劲业绩预告支撑该逻辑。