瑞银上调迈威尔科技目标价至340美元：AI网络芯片成关键催化剂 CXL高速互连打开百亿美元市场
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【瑞银上调迈威尔科技目标价至340美元：AI网络芯片成关键催化剂 CXL高速互连打开百亿美元市场】瑞银分析师将迈威尔科技目标价从230美元大幅上调至340美元，同时维持“买入”评级。新目标价较近期约276.70美元的收盘价隐含近39%的上行空间。公司推出了业界首款专为AI时代打造的102.4 Tbps交换芯片Teralynx T100。该产品被瑞银视为公司未来增长的核心驱动力之一。瑞银预计到2027年，全球CXL市场总潜在规模将达到约45亿美元，并有望在2030年进一步扩大至70亿至100亿美元；迈威尔2027年来自CXL相关业务的收入将达到约10亿美元。
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澜
95%
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公司是全球CXL互连芯片龙头。2025年报明确将CXL列为核心赛道，已量产PCIe 5.0/CXL 2.0 Retimer芯片，CXL 3.x MXC芯片已向客户送样。2022年全球首发CXL MXC芯片，三星、SK海力士均采用其MXC芯片开发CXL内存产品。2026Q1互连新品（含CXL）收入同比+93.8%。瑞银预测CXL市场2027年达45亿美元，澜起直接受益。
盛
90%
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国内以太网交换芯片龙头（营收占比72.3%），产品直接对标Marvell Teralynx系列。国海证券2026-05-17研报指出，Marvell在中国商用交换芯片市场占20%份额，盛科通信是本土第一。Marvell推出业界首款102.4Tbps Teralynx T100标志AI交换芯片升级加速，盛科通信12.8T/25.6T高端芯片已量产，受益于国产替代浪潮。
锐
85%
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中国数据中心交换机市场前三（IDC数据），2025年发布51.2T CPO商用互联方案及128口800G交换机，服务于阿里、字节、腾讯等AI大厂。Marvell Teralynx T100为下一代AI交换机提供核心芯片，锐捷作为高端交换机龙头直接受益。中泰证券2026-04-19研报指出高速交换机业务是未来2-3年核心增长驱动。
兆
75%
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公司主营高速数据电缆及连接产品，支持PCIe 5.0/6.0协议，用于AI数据中心交换机与服务器集群间高速互联。CXL基于PCIe物理层，CXL市场规模扩大将同步带动高速铜缆互联需求。公司2025年报明确“紧密围绕AI时代高速互联市场需求”，出口额全国同类第一，直接配套AI算力基础设施。
国
70%
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公司2025年报提及芯片支持CXL.mem接口协议，提供双向128GB/s通信带宽。产品具有PCIe 4.0上行下行口及DDR4高速存储接口，适用于AI和云计算安全场景。但与CXL核心生态的直接关联度弱于澜起科技，CXL.mem支持仅为芯片接口特性之一。