摩根资管：印度企业目前错失了AI热潮
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【摩根资管：印度企业目前错失了AI热潮】摩根资产管理全球市场策略师Raisah Rasid表示，印度企业目前错失了人工智能(AI)热潮。Rasid说，由于缺乏对AI硬件主题的敞口，印度股市的表现落后于地区同行。这也是外国投资者从该国撤出部分资金的部分原因。印度企业遭遇了盈利下调，投资者担心其估值并不合理。不过她补充说，一旦AI应用触及印度市场并提高生产力，情况可能会变得更加乐观。
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寒
93%
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国产AI芯片龙头，2025年报云端智能芯片及加速卡收入占比99.7%。思元系列AI加速卡应用于多家服务器厂商，是A股AI硬件敞口最纯标的。摩根资管指出印度缺乏AI硬件敞口，寒武纪作为核心AI芯片公司直接对标该主题。
海
92%
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海光DCU（GPGPU架构）是AI算力核心芯片，2025年报显示与DeepSeek、ChatGPT等365款主流大模型完成适配覆盖全球99%非闭源大模型，处理器收入占比99.9%。AI硬件敞口清晰，直接反衬印度企业缺乏的AI芯片能力。
中
90%
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全球高速光模块龙头，2025年报高端光通讯收发模块收入占98%，海外收入占比90.6%。为数据中心提供800G/1.6T高速光模块，英伟达核心供应商。中泰证券2026年5月研报指出AI算力需求持续兑现驱动公司业绩高增，是AI硬件基础设施核心环节。
工
88%
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全球AI服务器龙头，2025年报云计算业务收入占比66.8%（含AI服务器），AI服务器营收同比增长超3倍，GPU与ASIC方案均快速增长。TrendForce预测2026年全球AI服务器出货量年增28.3%。作为AI硬件算力底座直接影响AI热潮参与度。
天
87%
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全球光器件龙头，2025年报光通信元器件收入占98.4%，海外收入占比74.3%。英伟达概念核心标的，为AI数据中心高速光模块提供光有源/无源器件一站式解决方案。AI硬件供应链关键环节，直接受益于全球AI资本开支扩张。
新
86%
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高速光模块核心供应商，2025年报光互联产品收入占比99.7%，海外收入高达96.2%。英伟达概念，产品覆盖数据中心400G/800G/1.6T高速光模块，深度受益于AI数据中心对高带宽光互联的爆发需求。
沪
84%
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AI服务器/交换机高端PCB龙头，2025年报企业通讯市场板收入占比77.4%，海外收入占比82%。AI服务器PCB价值量显著高于传统产品，是AI硬件基础设施中不可或缺的配套环节，直接受益于全球AI算力建设对高端PCB的持续需求。