SemiAnalysis最新报告：Meta算力采购将加速 明年资本支出或大增
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【SemiAnalysis最新报告：Meta算力采购将加速 明年资本支出或大增】半导体研究机构SemiAnalysis在最新报告中强调了算力需求远未达到峰值。其指出，Meta的算力建设还将进一步展开，预测其明年的资本支出将高得惊人，市场也无需担忧其会蚕食新云竞争对手的份额。SemiAnalysis分析指出，Meta的数据中心和计算采购将会加速，而不是放缓，且Meta将成为CoreWeave和Nebius等新云企业业绩增长的重要来源。
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中
92%
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全球光模块龙头，98%营收来自高端光模块（400G/800G/1.6T），90.6%来自海外。天风证券2026-05-23研报证实Meta在NPO设计中采用其光模块方案；甬兴证券2026-06-17研报指出其深度绑定北美头部算力客户。Meta算力采购加速直接拉动800G/1.6T光模块需求，公司是确定性最高的受益标的。
工
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全球AI服务器ODM龙头，云计算业务占营收66.8%。2025年AI服务器营收同比增长超3倍，AI GPU机柜26Q1出货量同比+3.8倍。金元证券2026-06-15研报指出其为全球主要AI云厂商（含Meta）核心供应链伙伴。Meta资本支出大增将直接拉动AI服务器订单，公司作为Meta核心供应商充分受益。
铭
88%
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2025年年报（2026-04-24）明确写道：'800G光模块需求呈现北美主导、中国跟进的格局，Meta、谷歌、微软、亚马逊为核心采购方'，直接点名Meta为800G光模块核心采购方。公司提供从10G到800G全系列数通光模块，已获800G LPO光模块首批订单，光通信产品占营收18.4%。
新
85%
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高速光模块核心厂商，99.7%营收来自光互联产品，96.2%来自海外，深度参与北美云厂商供应链。公司产品覆盖400G/800G/1.6T全系列，与中际旭创同为Meta等北美CSP光模块的核心供应商。Meta算力建设加速将带动高速光模块需求持续高景气。
沪
82%
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企业通讯市场板（AI服务器/数据中心交换机用PCB）占营收77.4%，82%来自海外。公司PCB产品深度应用于数据中心高速网络交换机、AI服务器及HPC领域，是Meta数据中心基础设施建设的核心上游PCB供应商。Meta资本支出扩张将带动数据中心PCB需求放量。
光
78%
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2025年年报明确写道'以OpenAI、谷歌、英伟达、Meta为代表的全球科技龙头企业将持续引领超大规模算力集群建设'。光通讯器件占营收53.3%，产品广泛应用于数据中心光模块。重组问询函披露海外云厂商以微软、亚马逊、Meta、谷歌为主，公司作为光模块上游核心光器件供应商，间接受益Meta数据中心扩张。
胜
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全球领先的AI算力PCB供应商，76.8%营收来自直接出口，产品广泛应用于AI服务器、数据中心交换机等高增长领域。公司已赢得全球众多顶尖客户信赖，持续扩大在AI算力、AI服务器领域的优势。Meta算力采购加速将带动整个AI服务器PCB产业链需求上行。