美国PJM电网因高温宣布紧急状态，AIDC缺电矛盾激化，中国主变出海深度受益
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7月1日美国PJM宣布因持续高温电网进入紧急状态，能源部发布紧急命令防止轮流停电。叠加AIDC高速建设，缺电矛盾日益加剧，周末PJM电价飙涨至6.8元/kWh。白云电气披露上半年中标8台美国138kV主变；金盘科技26Q1新增至少10亿+美国主变订单；江苏HP已上修全年美国主变新增订单预期。类似规格下，主变出口美国单价是内销3-4倍，毛利率预计达60%+，单台毛利是内销10倍以上。美国客户看重品牌资质和交付周期，海外企业过去三年产能释放非常有限，大量外溢需求流向中国企业。
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金
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新闻直接点名「金盘科技26Q1新增至少10亿+美国主变订单」。中金公司2026-04-25研报确认1Q26海外收入6.18亿元(+67.55%)，占比40.57%；数据中心新签订单17.35亿元(+278.45%)。产品获美国UL认证，美国为公司核心市场，AIDC主变需求受北美缺电直接催化。
白
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新闻点名「白云电气上半年中标8台美国138kV主变」，控股股东即白云电气集团。东吴证券2026-06-25研报确认公司「给美国比特小鹿交付2台138kV主变」，北美市场已实现突破。2025年报披露产品获美国UL认证，明确「加快北美市场布局」，变压器业务收入占比14.1%。
伊
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全球新能源升压变压器龙头，国盛证券2026-04-24研报指出公司布局美国、墨西哥、马来西亚产能，受益北美缺电下数据中心变压器需求爆发。2025年报显示国外收入占比36.3%、国外利润占比55.4%，变压器设备占总收入72.4%，海外业务已成核心利润来源。
三
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2025年报明确披露设立「三变科技美国公司(SANBIAN SCI-TECH USA INC)」，总经理刘曰来兼任美国公司CEO，直接参与美国市场竞争。公司具备500kV及以下变压器研发制造能力，国外收入6.2%但国外利润占比达16.8%，海外利润率显著高于国内。
中
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中金公司2026-04-28研报指出公司「斩获加拿大、波多黎各等主变压器订单，成功拓展美洲市场」。2025年报海外收入占比18.3%，变压器业务收入占比42.3%，是国内高压/超高压变压器龙头央企，具备北美市场准入资质和持续拿单能力。