摩根士丹利中国首席经济学家邢自强：新质生产力引领出口强劲增长
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【摩根士丹利中国首席经济学家邢自强：新质生产力引领出口强劲增长】摩根士丹利中国首席经济学家邢自强在题为《科技与能源新周期下的中国经济》主题演讲中表示，今年上半年中国经济在产业供给端表现稳健，新质生产力成为支撑经济增长的关键力量。1月至5月，中国集成电路、半导体、光模块等AI相关基础设施出口同比增长90%，达1300多亿美元；电动汽车、锂离子蓄电池和太阳能电池“新三样”产品相关出口同比增长50%，对上半年实现经济增长目标发挥了关键作用。
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全球光模块龙头，2025年报显示国外收入占比90.6%、利润占比96.2%，高端光通讯收发模块占收入98%。英伟达核心供应链成员，800G/1.6T高速光模块直接配套AI数据中心出口。2026年1-5月中国光模块等AI基础设施出口同比+90%、超1300亿美元，公司作为出口核心载体直接受益。
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光模块纯出口标的，2025年报显示国外收入占比96.2%、利润占比97.3%，为A股光模块板块海外收入比例最高。光互联产品占收入99.7%，英伟达概念股。直接受益于AI算力驱动下的光模块出口高增长，契合新闻中集成电路/光模块出口+90%的核心逻辑。
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全球光器件核心供应商，2025年报国外收入占比74.3%、利润71.1%。光有源器件（58.1%）和无源器件（40.4%）产品已进入中际旭创等头部光模块厂商供应链，终端配套英伟达AI服务器集群（据光库科技重组问询函披露），800G/1.6T光通信需求激增直接拉动光器件出口。
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中国新能源汽车出口龙头，2025年报显示国外收入占比38.7%、利润42.4%，汽车业务占收入80.7%。直接受益于新闻中提及的电动汽车出口同比+50%增长。全球新能源车销量冠军，海外市场持续扩张，是「新三样」出口的核心代表。
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全球动力电池绝对龙头，2025年报显示国外收入占比30.6%、利润36.6%。动力电池系统占收入74.7%，储能系统占14.7%。直接受益于锂离子蓄电池出口同比+50%增长，海外收入持续提升，深度配套全球主流车企电动化转型。
晶
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光伏组件出口龙头，2025中报显示国外收入占比64.5%，为光伏板块海外收入比例最高企业之一。光伏组件占收入95.5%，全球组件出货量持续领先。直接受益于太阳能电池出口同比+50%增长，海外产能布局覆盖美、欧、东南亚等区域。