美银：半导体回调属健康修正 重申对美光的“买入”评级
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【美银：半导体回调属健康修正 重申对美光的“买入”评级】美银证券最新发布半导体产业报告指出，近期半导体类股回调属于市场正常修正，而非AI需求转弱的讯号。历史经验显示，半导体类股在夏季经常出现整理，待市场完成获利了结与估值修正后，秋季往往迎来新一波反弹行情。报告预估，到2027年，全球云端运算及AI基础建设资本支出将逼近1.5万亿美元，较目前水准增长约40%至50%。在记忆体芯片方面，该行认为，随着HBM、DDR5及企业级储存需求持续扩大，加上AI服务器持续拉动DRAM及NAND Flash需求，记忆体产业仍将是AI投资浪潮的重要受惠者，估值修复空间依然明确。该行重申对美光的“买入”评级，并维持目标价1550美元，认为公司仍是目前记忆体产业中最具吸引力的投资标的。
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6 只 · 按关联度排序
澜
93%
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全球内存接口芯片龙头，2024年市占率36.8%全球第一；2025年报明确披露美光为其核心下游客户（全球DRAM 90%份额由三星、海力士及美光占据），曾获美光"杰出供应商表现奖"等多项荣誉；DDR5内存接口芯片收入占比94.2%。美银重申美光买入，美光增产DDR5/HBM将直接拉动澜起DDR5接口芯片订单。
佰
88%
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半导体存储器研发封测一体化厂商，嵌入式存储收入占60.9%；2025年报大篇幅讨论HBM/DDR5市场，引用TrendForce称2026年DRAM市场（含HBM）将同比增144%；概念板块含"HBM"、"内存"、"闪存"；AI服务器驱动存储需求增长直接利好公司存储模组及先进封测业务。
兆
87%
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国内存储芯片设计龙头，存储芯片收入占比71.3%（2025年报），NOR Flash全球市占率第二；年报明确指出"AI服务器等需求爆发带动DDR5、HBM等存储产品需求激增"，利基型DRAM受益于国际大厂向HBM/DDR5迁移带来的供给缺口与涨价周期。
江
82%
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存储模组品牌龙头，存储业务收入100%；DDR5内存条产品线覆盖消费级至企业级（4GB-256GB）；2025年报提及MRDIMM等面向AI训练/推理场景的高带宽内存产品，AI服务器拉动的DDR5及企业级存储需求直接利好公司模组销售。
通
80%
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国内封测龙头，集成电路封测收入占比97.6%，AMD核心封测伙伴；2025年报明确提到"由GPU、加速器、高带宽内存和先进封装构成的AI算力超级周期"；子公司通富通科定位存储芯片封测基地（覆盖多层堆叠封装）；HBM堆叠封装需求增长直接拉动公司先进封测产能利用率。
精
78%
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半导体存储器件测试设备龙头，该业务收入占比55.6%（2025年报）；年报明确提到"AI服务器对HBM、服务器DRAM及企业级SSD需求快速提升"带动高端测试设备需求；概念板块含"HBM"；存储产业扩产及技术迭代直接拉动测试设备采购，国产替代空间充足。