花旗称英伟达Rubin Ultra无延迟、CPO已量产，上调目标价至300美元
英伟达概念
光电共封装CPO
据花旗与英伟达IR于7月8日沟通的信息：将英伟达目标价提升至300美元；下一代芯片Rubin Ultra没有延迟；CPO（共封装光学）已在Spectrum-X交换机上实现量产且客户采用率高；公司计划将2026年50%的自由现金流返还股东；英伟达与存储厂（HBM/DRAM）整体目标守住约70%毛利率。该信息缓解了市场对AI硬件迭代推迟的担忧。
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全球光模块龙头，英伟达800G/1.6T光模块核心供应商；2025年报显示高端光通讯收发模块收入占比98%、国外收入90.6%。天风证券2026-05-23研报指出英伟达Rubin平台速率翻倍驱动光模块需求"规格升级+数量扩张"叠加效应。英伟达CPO量产将直接拉动高速光模块需求，中际旭创为光模块环节最直接受益方。
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全球光器件龙头，在CPO方案中布局光引擎、FAU、ELS模块等关键部件。方正证券2026-05-26研报明确："英伟达、博通CPO产品预计2026年内落地量产，天孚通信与海外客户深度合作，成功完成1.6T光引擎规模量产和CPO配套光器件研发"。2025年报光有源器件收入占比58.1%，国外收入74.3%。
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子公司ficonTEC是全球光电子封装设备龙头，为英伟达耦合设备核心供应商（截至2024年7月在手订单2433.83万欧元），且为博通CPO产品耦合设备唯一供应商。东吴证券2026-03-28研报确认该排他性地位。2025年报光电子及半导体封测设备收入占比46.2%，概念板块含"英伟达概念""光电共封装CPO"。
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全球首批量产并交付1.6T光模块的公司，全球首个推出并规模量产LPO光模块的厂商；800G光模块全球市场份额前三（19%）。2025年报光互联产品收入占比99.7%、国外收入96.2%，年报明确"已构建覆盖LPO/XPO/NPO/CPO等多种互连形态技术体系"，英伟达CPO量产将带动高速光模块整体需求上行。
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英伟达核心JDM硬件伙伴，为英伟达AI服务器/交换机主力代工厂。申万宏源研究2026-06-26研报指出："鸿海管理层指引26Q3开始出货CPO交换机，26年出货目标1万台，27年数倍增长"。2025年报显示800G以上高速交换机营收同比增幅高达13倍。英伟达CPO在Spectrum-X量产+Rubin推进直接拉动公司高速交换机业务。
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公告明确"产品终端应用到英伟达(NVIDIA)、谷歌、亚马逊等全球顶级数据中心企业"（2026-03-17审核问询函回复）；在光模块领域为中际旭创核心供应商。公司已在LPO、CPO、硅光集成等下一代技术路线前瞻布局。2025年报光通讯器件收入占比53.3%，国外收入50%，铌酸锂薄膜调制器技术面向CPO应用。
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微光学器件龙头，产品广泛应用于光通信模块、CPO、NPO、OCS等领域（2025年报），V型槽阵列等产品满足CPO装配高精度需求。国盛证券2026-04-12和国投证券2026-05-02研报均指出公司将充分受益于CPO、OCS渗透率快速提升。2025年报激光光学元器件收入占比43.5%，国外收入53.0%。