摩根士丹利警告称芯片制造商的定价能力面临更大压力
人工智能
英伟达概念
【摩根士丹利警告称芯片制造商的定价能力面临更大压力】摩根士丹利的Lisa Shalett呼吁投资者对芯片股保持谨慎，她表示，更多迹象表明，芯片制造商的定价能力有限，意味着这些股票可能因为对人工智能支出的乐观情绪而上涨过头。摩根士丹利财富管理首席投资官Shalett表示：“我们看到AI数据中心技术栈正在被重新设计，以纳入成本更低的自研芯片，而许多超大规模云服务商如今在自行设计这些芯片。”
相关股票
5 只 · 按关联度排序
芯
92%
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国内一站式芯片定制服务龙头。2025年报明确将"AI ASIC从云到端需求显著提升，推动定制ASIC市场增长"列为核心行业趋势，与摩根士丹利预警中"云厂商自研芯片替代传统GPU"逻辑完全一致。国海证券2026-05-10研报指出其定制业务中AI ASIC占比超70%，国盛证券2026-05-06研报确认"自研ASIC产业趋势明确"。直接受益于超大规模云商自研芯片浪潮。
麦
88%
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属"英伟达概念"。2025年报披露已成为英伟达（NVIDIA）指定的数据中心电源推荐提供商之一，正参与Blackwell及Vera Rubin系列架构电源系统设计。摩根士丹利预警核心逻辑即英伟达等传统芯片商因云厂商自研芯片竞争而定价能力承压，公司作为英伟达数据中心电源核心直供商，需求预期将受直接冲击。
胜
84%
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属"英伟达概念"，全球领先AI/HPC PCB供应商。2025年报披露产品"满足高端AI服务器、GPU等产品的散热需求"，PCB出口收入占76.8%。若英伟达因云厂商自研芯片替代而增长放缓，公司作为其AI服务器GPU配套PCB供应链一环，将受下游需求预期调整的传导影响。
中
82%
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属"英伟达概念"，全球高速光模块龙头，98%收入来自高端光模块（800G/1.6T），为AI数据中心核心供应商，90.6%收入来自海外。摩根士丹利预警"AI数据中心技术栈重新设计以纳入自研芯片"，若传统GPU采购节奏变化，光模块作为AI算力基建关键配套，将受全球AI资本开支预期波动的直接影响。
工
78%
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2025年报披露"深化与英伟达等企业合作"，AI GPU机柜出货量同比增长3.8倍，云计算业务收入占66.8%。摩根士丹利预警下英伟达主导的GPU服务器代工需求预期承压，但公司同时布局AI ASIC服务器（出货量同比增3.2倍）可部分对冲，综合影响中性偏负。