央行：将实施更加积极有为的宏观政策 增强政策的前瞻性灵活性针对性
【央行：将实施更加积极有为的宏观政策 增强政策的前瞻性灵活性针对性】中国人民银行新闻发言人、调查统计司司长闫先东15日在国新办新闻发布会上表示，下阶段，人民银行将继续贯彻落实党中央、国务院决策部署，实施更加积极有为的宏观政策，增强政策的前瞻性灵活性针对性，综合运用多种政策工具，畅通货币政策传导机制，引导金融机构加力支持重点领域，为实体经济运行提供良好的金融支撑。
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国有大型银行，货币政策传导核心载体。2025年报直接引用「宏观政策更加积极有为」「货币政策适度宽松」原文（2026-03-28公告），明确信贷保持合理增长、融资成本下行。利息收入（贷款+债券投资）占比超85%，降准降息协同发力直接扩大信贷投放空间，是央行政策最直接的受益终端。
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零售银行龙头，2025年报展望2026年明确「货币政策适度宽松」（2026-03-28公告）。平安证券2026-04-29研报指出净息差1.83%保持相对优势，存款成本降至0.99%释放息差压力；东海证券上调至买入评级。财富管理+零售信贷双轮驱动，受益于流动性宽松环境下信贷扩张和中间业务修复。
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头部投行，2025年报指出「更加积极有为的宏观政策持续发力，有效托住经济基本盘」（2026-03-31公告）。2026Q1净利润同比增65%-90%（业绩预增公告），主因资本市场平稳向好、交易活跃度提升。财富管理+股票业务收入占比59%，直接受益于货币政策宽松驱动的市场活跃。
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股份制商业银行，光大证券2026-05-02研报指出26Q1流动性宽松下主动优化结构，贷款占比提升至64.6%，营收同比+5.2%。计息负债成本率降至1.37%（同比-37bp），净息差保持韧性。宽松货币政策环境为银行提供更低负债成本，支撑信贷投放扩张。
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上海国资房企，2025年报（2026-04-28）详细讨论「适度宽松的货币政策」「适时降准降息」对地产融资的利好，2025年11月成功发行5亿元公司债票面利率仅2.35%创历史新低，申购倍数2.44倍。地产开发收入占89.8%，低利率环境直接降低融资成本、改善现金流。
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综合金融保险龙头，2025年报（2026-03-27）披露保险资金投资规模超4.71万亿，其中债券3.57万亿（占比76%），并明确「积极应对利率下行风险，主动逢高配置利率债」。货币政策宽松推动长端利率下行，存量债券公允价值提升，直接增厚综合投资收益。
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广西国资券商，2025年报（2026-03-28公告）直接论述「货币政策适度宽松，持续发力、适时加力」，并引述DR001全年均值1.58%（降18BP）、DR007均值1.71%（降25BP）作为流动性宽松佐证。固定收益金融市场业务为品牌业务，政策性金融债承销规模居券商前列。
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头部综合券商，2025年报（2026-03-27公告）指出市场流动性充裕、权益市场行情扭转，投资者信心逐步恢复。证券投资业务收入占比41.7%为第一大收入来源，固定收益销售及交易业务直接受益于货币政策宽松带来的债券市场机会和交易活跃度提升。
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全国系统重要性银行（城商行首位），平安证券2026-04-30研报指出扩表态势积极，1季度总资产同比+18.2%。公司贷款业务收入占比39%，债券投资占比23%，宽松货币政策既降低负债成本又扩大信贷空间，是货币政策传导在优质区域银行层面的直接受益标的。
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优质城商行代表，万联证券2026-04-28研报指出2026Q1营收同比+10.2%，手续费净收入同比+81.7%实现高增。公司贷款+个人贷款收入占比58.7%，债券投资占比25%。货币政策宽松驱动信贷需求回升，同时降低存款成本，对高成长性区域银行形成正向催化。
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全国性大型寿险企业，持有大规模债券资产。2025年报披露传统寿险+分红险收入占比73.7%。货币政策宽松推动利率下行，直接提升存量固定收益类资产的市值；同时低利率环境降低新发债券收益率，凸显险企长久期高收益存量资产的稀缺价值。
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全国性股份制商业银行，中金公司2026-04-30研报指出26Q1营收同比+35.33%超预期，净息差环比提升至1.63%，受益于负债成本管控见效。公司贷款业务收入占比39.2%，个人贷款24%，宽松货币环境下信贷投放持续发力，负债端成本改善明显。