【黑石：算力设施规模化建设有望 成为标志性投资主线】黑石在其发布的2026年中投资展望中指出，AI依旧是重塑投资格局的决定性力量。当前，数据中心与发电领域正经历一轮持续多年的资本开支周期。与此同时，AI在实体经济中的应用也为生产率提升奠定了基础。私募市场愈发具备优势，能够填补需求上升与供给受限之间的资金缺口。算力、电力及实体基础设施领域存在的结构性供给短缺，催生了大量优质投资机遇。在这些领域，规模优势与执行能力最为关键。
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15 只 · 按关联度排序
浪
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国内AI服务器龙头，2025年报显示服务器产品收入占93.8%。公告指出AI从训练转向推理推动算力需求结构变化，公司打造高效能AI算力系统。黑石强调算力设施规模化建设，浪潮信息作为算力硬件核心供应商直接受益于资本开支周期。
中
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全球光模块龙头，2025年报显示高端光通讯收发模块收入占98%，量产800G和1.6T高速光模块，出货量和市场份额领先。AI数据中心大规模部署驱动高速光互联需求暴增，是算力设施建设的核心受益环节。
润
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智算中心运营商，2025年报显示IDC业务收入占55.8%、AIDC业务占44.2%，已开展南方润泽科技数据中心REIT扩募。黑石指出数据中心领域正经历多年资本开支周期，润泽科技作为A股IDC+AIDC双主业公司直接受益。
科
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数据中心全栈产品+IDC服务+UPS三重受益。2025年报显示数据中心产品收入占27.4%、IDC服务占15.7%，打造科华算力底座到GPU服务器的行业场景闭环，覆盖供配电、液冷、机柜等算力基础设施全环节。
光
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国内IDC核心运营商，2025年报显示IDC及其增值服务利润贡献占64.8%，以北京、上海为中心辐射京津冀、长三角。黑石强调数据中心资本开支周期，光环新网在一线城市拥有稀缺数据中心资源，是算力基础设施的直接承接方。
新
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光模块核心供应商，2025年报显示光互联产品收入占99.7%，400G/800G/1.6T产品作为核心业绩引擎，广泛应用于人工智能算力集群。黑石指出算力设施规模化建设，新易盛高速率光模块是数据中心互联的关键器件。
奥
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华南核心IDC服务商，2025年报显示IDC服务收入占78%，在广州、深圳、北京等城市拥有自建数据中心，与中国电信、联通、移动达成合作。黑石强调规模化数据中心建设，奥飞数据持续扩张机柜容量直接受益。
海
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国产算力芯片龙头，2025年报显示处理器收入占99.9%。海光DCU支持全精度算力，CPU+GPU异构计算满足AI算力需求。黑石强调算力结构性供给短缺，海光信息作为国产CPU/DCU供应商直接受益。
英
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数据中心温控龙头，2025年报显示机房温控节能设备收入占56.8%。公司是全链条液冷开创者，推出高可靠Coolinside全链条液冷方案。AI算力高功耗驱动液冷技术规模应用，英维克直接受益于数据中心散热需求升级。
沪
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数据中心PCB核心供应商，2025年报显示企业通讯市场板收入占77.4%，产品主要用于数据中心（高速网络交换机、AI服务器及HPC）。公告指出CSP大幅增加资本支出推动AI服务器和高速交换机部署，PCB直接受益。
科
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数据中心备用电源核心供应商，2025年报显示通信及数据中心行业收入占78.5%，研发数据中心集装箱柴油发电机组解决AI算力数据中心备用电源需求。黑石强调电力领域资本开支周期，柴发是数据中心刚需配套。
中
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2025年报提出算电协同战略，投资建设甘肃庆阳东数西算枢纽2.4万标准机柜特大型数据中心，配套20万千瓦新能源场站，整体算力成本降低近25%。黑石强调数据中心与发电领域资本开支周期，中国能建两者兼备。