月之暗面正式发布Kimi K3，为2.8T参数模型，KV缓存降低75%，1M Tokens上下文解码窗口吞吐提升6.3倍。产业交流显示，训练该模型耗用接近2个B300万卡集群及数个H200集群；下一代6T模型训练需求至少再翻倍。KIMI目前账上近400亿现金预计至少2/3用于采购算力资源，仅头部大模型厂商训练+推理需求已近400亿元/年。下半年国内B300到货预计不超1万台，五年闭口长协租金已超28万元/月（年内涨3倍），且Q2交付256台B300以上的A股公司屈指可数。下游ROI大于10，算力资源紧缺状态持续。
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工
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全球AI服务器龙头，2025年11月澄清公告明确“GB300等相关产品出货均按既定计划推进”；2026Q1 AI GPU机柜出货量同比增长3.8倍，云服务商AI服务器营收同比增长超3倍。新闻中Kimi K3训练耗用接近2个B300万卡集群，公司作为B300/GB300核心代工厂直接受益。
麦
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2025年报明确披露“Power Brick作为GPU近供核心设备，适配Blackwell、H100等主流大模型算力芯片”，直接为B300算力集群提供核心供电模块；公告指出“单品可为公司带来超10亿销售额”。B300集群大规模建设将直接拉动其AI服务器电源需求。
浪
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国内AI服务器龙头（服务器收入占比93.8%），发布面向万亿参数大模型的元脑SD200超节点AI服务器（单机承载4万亿参数模型）。新闻中头部大模型厂商年算力需求近400亿元，B300交付稀缺下公司作为国内首批交付B300服务器的厂商直接受益。
中
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全球AI数据中心光模块龙头（高端光模块收入98%），提供400G/800G/1.6T光模块，是B300万卡集群中GPU互联的必需部件。2025年报指出AI算力需求推动数据中心持续扩容，光模块需求显著增长。新闻中Kimi K3大模型算力集群建设直接拉动高速率光模块需求。
润
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概念板块直接包含“Kimi概念”；AIDC业务（收入占比44.2%）自建智算集群为AI大模型训练提供智能算力服务；2025年新增交付算力规模约220MW。新闻中月之暗面400亿现金的2/3将用于采购算力，公司作为头部第三方算力中心服务商直接受益。
海
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国产DCU（深算系列）AI加速处理器龙头，已与DeepSeek、智谱等365款主流大模型完成全面适配，深算三号已商业化。新闻中B300到货不超1万台/年加剧高端GPU稀缺，海光DCU作为国产算力底座直接受益于国产替代加速趋势。
中
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国产高性能计算机/服务器龙头（IT设备业务83.6%），深度布局AI算力基础设施，可交付大规模GPU服务器集群及算力系统集成方案。新闻中头部大模型算力需求成倍增长且高端GPU稀缺，利好公司AI服务器销售与算力中心建设业务。
寒
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国产AI芯片龙头（云端产品线99.7%），思元系列AI芯片可用于大模型训练与推理。新闻中B300到货稀缺凸显国产替代紧迫性，公司作为A股稀缺的云端AI芯片设计公司受益于国产算力替代趋势。
利
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AI算力租赁核心标的，以云交付方式提供GPU算力服务，募集资金专项用于采购算力设备。2026Q1算力业务驱动净利润大幅增长。新闻中算力租赁五年闭口长协租金年内涨3倍且资源紧缺，利好公司算力租赁业务的量价齐升。
景
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国产GPU芯片设计公司，构建“高性能GPU+边端侧AI SoC”产品矩阵，CH37系列提供64TOPS@INT8峰值算力。新闻中B300稀缺下国产GPU替代需求提升，公司有望受益于国产算力生态建设。