航运数据提供商Kpler数据显示，在美伊新一轮相互袭击后，本周初经霍尔木兹海峡通行的大宗商品船数量进一步减少。周一共有四艘大宗商品船通过该海峡（两艘驶离、两艘驶入），少于前一日的七艘。尤为关键的是，周一未见超大型油轮（VLCC）和液化天然气（LNG）运输船通过该海峡，原油及天然气运输通道实质上已接近中断，全球能源供应链面临严重即时威胁。
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招
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2025年年报明确写道「霍尔木兹海峡通行遇阻暂未解决，70年代以来最严重的全球石油和能源危机正在成为现实，为油轮市场后市发展带来重大挑战和机遇」。公司拥有51艘VLCC（世界领先），油轮运输占利润55%。华泰/长江/方正等多家券商将其列为霍尔木兹危机最优标的之一。
中
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油轮船队运力世界第一。国金证券2026-04-27研报指出「美以伊军事冲突爆发，霍尔木兹海峡通航严重受阻」，2026Q1 VLCC TD3C（中东-中国）航线平均TCE达22.02万美元/天，同比暴增459%。外贸原油运输收入占47.2%，在建6艘VLCC将陆续交付。
中
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中国最大海上原油及天然气生产商，2025年报油气销售收入占84.3%、利润占97.3%，是A股弹性最大的纯上游油气标的。霍尔木兹封锁导致原油供应紧张、油价上涨，公司油气净产量777.3百万桶油当量/年，充分受益于油价上行增厚利润。
招
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A股唯一成品油运标的。国泰海通2026-05-19研报指出「受霍尔木兹海峡通行受阻影响，全球原油海运出口量缩减超一成，约15%的成品油贸易被迫中断」。公司成品油+原油运输占收入87%，中东为运营核心区域，运价弹性巨大。
中
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中国最大油气生产商，2025年报显示油气和新能源板块占利润40.7%，天然气销售占利润9.2%。油价上涨直接增厚上游利润，同时LNG价格上涨也利好天然气销售业务。作为全产业链龙头，上游业务充分受益于本次能源供应危机。
新
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拥有舟山LNG接收站（处理能力1000万吨/年），2025年报显示液化气(天然气)收入占80.6%、利润占55.2%。霍尔木兹封锁导致LNG运输船无法通行，全球LNG价格急涨，公司作为国内最大民营LNG进口商直接受益于进销价差扩大。
九
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在东莞立沙岛拥有LNG/LPG接收站（LNG年周转150万吨），2025年报显示LNG收入占34.1%、LNG利润占48.1%。公司通过海外LNG长协采购+国内销售，霍尔木兹封锁导致LNG进口价差扩大，作为华南核心LNG贸易商直接受益。
广
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国内最大陆基LNG供应商，拥有江苏南通港LNG接收站，2025年报显示天然气销售占收入31.4%、利润34.1%。同时煤炭业务占利润40.8%，霍尔木兹封锁既推动LNG价格上涨，也刺激煤炭替代需求，双重受益于能源供应危机。
中
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中国近海最大油田服务商，2025年报显示油田技术服务+钻井服务占收入84.3%、利润95.5%。油价上涨将推动上游资本开支增加，带动油服需求提升。公司77%收入来自中国大陆，受益于国内加大勘探开发力度。
海
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亚太最大海洋油气工程总包商，2025年报显示海洋工程总承包项目占收入74.3%。油价上涨推动海洋油气开发资本开支增加，公司作为中国海油体系核心工程服务商，直接受益于国内增储上产力度加大。
中
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中国最大煤炭生产企业，2025年报显示煤炭收入占60.5%、利润占64.9%。霍尔木兹封锁导致天然气和石油供应严重受阻，全球能源供应紧张可能刺激煤炭替代需求。但该传导链较长（因果距离≥3），属弱关联。