【上海：探索推动将S基金纳入嵌套层级豁免范围】上海市发展和改革委员会等部门印发《上海市充分发挥直接融资功能 进一步加强科技金融服务的若干措施》，其中提出，加快与全国社保基金会合作设立优选项目基金，建立资本接力、协同赋能的长效机制。研究设立S母基金，引导更多S基金在沪集聚，吸引保险公司、金融资产投资公司（AIC）、金融资产管理公司（AMC）等多种主体出资设立S基金或参与份额交易。探索推动将S基金纳入嵌套层级豁免范围。
相关股票
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中
90%
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上海唯一上市保险集团，政策明确「吸引保险公司出资设立S基金或参与份额交易」。太保旗下太平洋资产管理公司管理超万亿保险资金，可作为LP直接出资S基金或参与私募份额交易，是政策最直接受益方之一。
大
87%
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上海创投标杆，2025年报明确「创投投资」为核心业务之一，全资创投平台「大众资本」、参股深创投等，已培育100+上市企业。2026年3月公告拟以自有资金1.9亿元（占95%）认购中保投智启宸私募基金份额。S基金拓宽其创投退出渠道。
东
83%
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上海注册券商，全资子公司东证资本（注册资本30亿元）开展私募股权投资业务，2025年报明确「推动募投管退全业务链协同」。S基金作为私募股权二级市场工具，与券商私募股权子公司的退出需求高度匹配，东证资本可直接参与S基金管理或交易。
国
80%
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上海券商龙头，旗下设海通创新私募、海通新能源私募、海通并购私募等多家私募股权基金管理子公司，私募股权基金管理体系完整。2025年报显示托管与基金服务规模4.5万亿元。S基金利好其私募股权退出及托管服务业务。
张
76%
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上海科创中心核心承载区张江科学城的开发主体，公司介绍明确「产业投资」为核心主业，通过股权投资持有大量张江园区科技企业股权。S基金发展拓宽其产业投资退出路径。但收入仍以房地产为主（产业空间载体销售占71.5%）。
浦
70%
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上海本地园区开发公司，概念含「债转股·AMC」标签。2026年3月公告通过子公司金桥资本与富乐德等共同出资设立上海浦东智能智造二期私募投资基金，认缴1.94亿元（总规模3.25亿元），直接参与私募股权投资。S基金利于其投资退出。