瑞银：黄金中期上行趋势未改 预计今年目标价为每盎司4675美元
【瑞银：黄金中期上行趋势未改 预计今年目标价为每盎司4675美元】瑞银发布报告称，金价近期在4000美元/盎司关口反复拉锯，多次下探该位置后均获得买盘承接。近期金价走势显示，该水平可能正在形成支撑。瑞银全球团队仍看好黃金的中期前景，预计2026年和2027年金价将分别上行至4675美元/盎司及4800美元/盎司。
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11 只 · 按关联度排序
山
95%
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国内黄金开采龙头，自产金利润占比91%（2025年报），拥有焦家金矿等4座累计产金过百吨矿山。2026Q1归母净利润同比+40.87%，主因"黄金价格大幅上涨"。瑞银目标价4675美元较当前4000美元有约17%上行空间，金价每涨100美元公司利润弹性显著。近4日主力净流入1.27亿元。
宝
93%
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黄金收入占比89.7%、利润占比100.1%（2025年报），在中国、老挝、加纳运营金矿。2026Q1营收同比+47.65%，主因"充分受益于黄金价格同比大幅上涨"（一季报原文）。瑞银看多至4675美元，赤峰黄金作为纯黄金矿企弹性最大。
中
93%
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央企黄金龙头，黄金收入占比100.9%、利润占比64.5%（2025年报）。采矿环节利润占比83%，金价上涨时弹性最大。近4日主力净流入7670万元。瑞银目标价4675美元，公司黄金储量丰富，冶炼+采金一体化直接受益于金价上行。
四
92%
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金精矿收入占比100%，纯正黄金采选企业（2025年报），四川省最大黄金矿企。2025年业绩预告净利润同比上升，主因"黄金价格上涨"。瑞银预测金价上行至4675美元，公司100%收入来自黄金、无其他业务干扰，价格弹性最纯粹。
湖
91%
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黄金收入占比93.7%、利润占比52.1%（2025年报），兼有锑钨。2026Q1业绩预告："业绩上涨主要是公司金、锑、钨产品销售价格同比上涨"。瑞银看多金价至4675美元，黄金为核心收入来源，金价上行直接驱动公司盈利增长。
招
90%
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黄金销售占比99%（2025年报），纯黄金标的，持有斐济瓦图科拉金矿（VGM第一大股东），产品直接挂钩国际金价。金价从4000美元升至4675美元约+17%，公司收入几乎全部来自黄金，传导路径最短、最直接。
西
88%
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黄金收入占比89%、利润占比80.5%（2025年报），西部最大现代化黄金采选冶企业。自产金利润占比64.7%，拥有哈图金矿、阿希金矿等主力矿山。瑞银目标价4675美元，自产金业务直接受益于金价上行。
紫
86%
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全球矿业巨头，黄金利润占比约43%（金锭24.1%+金精矿19%，2025年报），拥有苏里南罗斯贝尔金矿、哥伦比亚武里蒂卡金矿等海外矿山。金价上涨至4675美元显著增厚黄金板块利润，但综合矿业属性弹性弱于纯黄金公司。
山
85%
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山东黄金控股黄金矿企，矿产金+合质金利润占比89.4%（2025年报），下辖青海大柴旦、黑河洛克、吉林板庙子等金矿。利润中有色金属矿采选占97.4%，金价上行直接提升矿山盈利。瑞银4675目标价对应约17%上行空间。
恒
78%
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黄金收入占比69.1%（2025年报），主营黄金冶炼加工。利润主要来自电解铜（20.9%）和硫酸（17%），黄金利润仅13.1%。金价上涨改善冶炼端存货价值与综合回收利润，弹性弱于纯矿企但仍受益于金价上行趋势。
中
72%
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央企黄金珠宝品牌，黄金产品收入占比98.9%（2025年报）。金价上涨利好库存升值与投资金条销售（2025年金条消费量+35.14%），但高金价压制首饰消费（-31.61%），综合影响偏正面。品牌管理费利润占比22.2%具稳定性。