【全球最大资管研判：芯片股抛售过头了】过去几周，闪迪、美光科技等芯片股从华尔街最大的AI赢家沦为跌幅最惨重的股票。但全球最大资产管理公司贝莱德认为，投资者或许误判了形势。贝莱德表示，近期科技和半导体股票的急剧抛售属于“反应过度”，并警告市场正在将“AI竞争格局的转变”与“AI投资崩溃”混为一谈。贝莱德表示，强劲的经济增长和持续的盈利扩张使其继续维持“超配”美股的立场，并建议投资者重点关注电力、芯片和数据中心等AI瓶颈领域。
相关股票
10 只 · 按关联度排序
寒
92%
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贝莱德建议重点关注"芯片"作为AI瓶颈领域，寒武纪是A股最纯AI算力芯片公司，云端产品线（智能芯片及加速卡）占收入99.7%。市场此前因芯片股集体抛售承压，贝莱德"抛售过度"观点对芯片板块情绪修复有正面指引。
海
90%
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国产CPU+DCU（AI协处理器）龙头，处理器收入占99.9%，DCU广泛应用于AI训练推理。2025年报指出"AI Agent重构算力基础设施逻辑"，直接受益于AI芯片/算力投资扩张，与贝莱德"芯片是AI瓶颈"观点高度契合。
佰
88%
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公告（2025年报）直接引用TrendForce数据：美光占NAND Flash市场13%、闪迪占12.4%，是公司主要竞争对手。嵌入式存储占收入60.9%。新闻中闪迪/美光是跌幅最惨的芯片股，贝莱德认为抛售过度，佰维作为A股存储芯片代表直接受益于情绪映射修复。
科
87%
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贝莱德明确点名"电力"为AI瓶颈领域。科华数据中心产品+IDC服务占收入43.2%，UPS、高压直流、液冷全面覆盖智算中心供电。2025年报披露"面对AI时代智算中心供电需求"，推出模块化UPS效率达99%，是AI电力瓶颈最直接的A股受益标的。
润
85%
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贝莱德点名"数据中心"为AI瓶颈领域。润泽科技AIDC业务占收入44.2%，"自投、自建、自持、自运维"智算中心，为AI大模型训练推理提供算力基础设施。已部署液冷散热系统，直接受益于AI数据中心投资扩张逻辑。
聚
80%
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存储类芯片占收入87.6%，EEPROM/NOR Flash广泛用于DDR5内存模组。2025年报指出"一台AI服务器需部署超20根DDR5内存模组，是通用服务器2倍"，存储需求随AI算力扩张增长，受益于贝莱德看多芯片板块的情绪修复。
源
80%
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数据中心类光芯片产品占收入65.4%，为AI数据中心提供高速激光器芯片。2025年报指出"1.6T光模块已批量出货，2026年迈入商业化爆发期"，是AI数据中心互联瓶颈的核心上游供应商，受益于"数据中心是AI瓶颈"逻辑。
普
78%
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全球NOR Flash/EEPROM主要供应商之一，芯片产品收入100%。NOR Flash应用于AI服务器、光模块等领域，受益于存储行业景气度提升及贝莱德"芯片抛售过度"观点下的板块估值修复。
数
76%
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中国领先第三方数据中心运营商，运营36个数据中心、总电力容量401MW（截至2025年报）。已组建智算业务部向AI转型，受益于贝莱德"数据中心是AI瓶颈"逻辑下的行业需求扩张，但AIDC占比仍低（0.2%），弹性相对有限。
利
73%
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独立第三方芯片测试服务商，测试覆盖CPU、GPU、AI芯片及HBM存储。2025年报披露研发项目包括"第一代AI算力芯片测试平台"和"HBM存储芯片集成化测试系统"，受益于AI芯片/存储全产业链扩张的配套测试需求。