谷歌云CEO托马斯·库里安表示，现有客户在做出承诺后显著增加了支出，实际花费比承诺金额高出约50%。他将此归因于产品组合的差异化优势以及市场推广执行实力，并指出这直接体现在了营收和营业利润的双增长上。该超额支出推动谷歌云业务部门营收同比飙升82%，显示下游AI算力与应用需求持续强劲。
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芯
92%
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直接与谷歌合作：2025年报明确披露"芯原与谷歌基于Open Se Cura开源项目合作基础，共同打造了面向端侧大语言模型应用的超低能耗Coral NPU IP，谷歌提供开源技术，芯原提供企业级IP、芯片设计及量产服务"；同时年报提及"AI ASIC正在被采用，包括谷歌的TPU"。谷歌云业绩爆发将加大对AI芯片及定制IP的投入，芯原作为谷歌芯片设计合作伙伴直接受益。
工
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长江证券2026-06-16研报确认谷歌是其云计算业务核心客户之一（Nvidia、AWS、微软、谷歌、Oracle等）。公司2025年报战略明确"持续聚焦AI算力基础设施核心赛道，深化AI服务器及数据中心高速网络领域投入，强化与全球Tier 1云服务商长期合作"。云计算业务收入占比66.8%，AI相关产品2026Q1出货量高增。谷歌云营收+82%将直接拉动其AI服务器订单。
中
88%
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全球光模块龙头，高端光通讯收发模块收入占比98%，90.6%收入来自海外。天风证券2026-05-23研报专篇分析谷歌TPU v7对光模块需求："TPU集群通过OCS互联需要13,824个光模块"。800G/1.6T高速光模块是谷歌AI数据中心网络互联的核心部件。谷歌云+82%将加速其资本开支扩张，直接拉动高速光模块采购量。
新
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96.2%收入来自海外，是全球少数具备800G/1.6T光模块规模化量产能力的厂商，也是全球首个量产LPO光模块的公司。2025年报称"800G/1.6T光互联产品作为核心产品与业绩增长引擎，已广泛应用于AI算力集群、云数据中心"。甬兴证券2026-06-08研报指出其二季度产能继续攀升。北美云厂商资本开支扩张直接拉动其高速光模块出货。
光
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2025年报公告明确引用"谷歌、微软、亚马逊、Meta等2025年资本开支大幅增长57.1%"，直接论证行业驱动力。公司主营光通讯器件（收入占比53.3%），产品应用于数据中心光互联，50%收入来自海外，是光模块上游关键光器件供应商。谷歌云超预期增速将进一步拉动其数据中心光器件需求。
剑
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高速光组件与光模块贡献34.7%收入但53.7%利润，93.9%收入来自海外。2025年报指出"全球头部云服务商资本开支同比大增68%，800G光模块进入大规模量产，1.6T实现小批量商用"，与谷歌云业绩爆发直接对应。作为JDM/ODM模式服务全球ICT客户的光模块厂商，直接受益于北美云厂商资本开支扩张。
沪
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企业通讯市场板收入占比77.4%，82%收入来自海外。公司PCB产品主要用于数据中心高速网络交换机、AI服务器及HPC等领域，是数据中心基础设施关键元器件。2025年报明确"数据中心包括高速网络交换机、AI服务器"为产品核心应用。谷歌云扩张推动数据中心建设，直接拉动其高速PCB需求。
深
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印制电路板收入占比60.7%，36%收入来自海外。产品广泛应用于通信设备、数据中心等领域，具备高速PCB和封装基板供应能力。作为国内PCB行业领先企业，受益于北美云厂商资本开支扩张带动的数据中心基础设施建设和网络设备升级需求。
鹏
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全球最大PCB生产企业（连续九年）。2025年报披露正加快AI服务器、光模块等AI数据中心市场开拓，相关产品已陆续获得国内外客户认证。2026年资本开支168亿元超预期，加码1.6T/3.2T光模块用PCB、高阶AI服务器用HDI等产能。谷歌云扩张将强化全行业AI基建需求，带动其高端PCB出货。
蓝
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与谷歌有直接业务往来：2026年1月公告显示全资子公司与"谷歌广告（上海）有限公司"开展广告业务合作。作为谷歌在华生态合作伙伴，谷歌云营收强劲增长（+82%）反映谷歌整体业务健康度提升，对其广告生态及合作伙伴构成正向支撑。
协
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2025年报明确提及"美国六大超大规模云服务商微软、亚马逊、谷歌母公司Alphabet...资本支出接近4000亿美元"作为行业分析基础。公司布局AI服务器再制造、智能算力产品及服务（收入占比22.6%），已取得NVIDIA CLOUD PARTNER资质，受益于AI算力需求持续扩张大趋势。
英
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数据中心液冷散热龙头。2025年报指出"AI算力时代高功率密度驱动液冷技术加速导入"，公司作为全链条液冷开创者，推出Coolinside全链条液冷解决方案，覆盖冷板、CDU、液冷工质等。谷歌云强劲增长背后是AI数据中心扩张，液冷是AI高密度数据中心必备基础设施，公司直接受益。