【巴克莱：若霍尔木兹海峡的僵局再持续3个月 油价可能达到150美元/桶】巴克莱表示，对油价预测的风险偏向上行，具体取决于霍尔木兹海峡的僵局持续多久；现货油价可能会引领走势，并在持续3个月的情景下测试150美元/桶。如果当前局势再持续1个月、2个月或3个月，相较于对2026年布伦特原油96美元/桶的预测，油价分别存在每桶上涨2美元、7美元或10美元的风险。
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中国最大海上原油及天然气生产商，2025年报油气销售收入占84.3%、利润占比97.3%，是A股最纯正的上游开采标的。巴克莱预测若霍尔木兹僵局持续3个月油价可达150美元/桶（较基准96美元/桶上行超56%），公司作为纯上游生产商直接受益于油价上涨，利润弹性极大。
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全球最大油轮船队运营商，2025年报外贸原油运输收入占47.2%。国金证券2026-04-27研报指出，霍尔木兹海峡通航受阻后VLCC TD3C航线Q1均价同比涨459%，公司Q1归母净利润同比+206.7%。海峡封锁→运距拉长→运价跳涨，逻辑链清晰。
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国内最大油气生产商，2025年报油气和新能源板块贡献利润40.7%、油气销售收入占81.3%。高油价直接增厚上游勘探开发利润，公司作为中国油气行业主导企业，充分受益于霍尔木兹僵局驱动的油价上行周期。
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世界领先VLCC船队运营方，2025年报油轮运输收入占36.5%、利润占55%。中银证券2026-04-18研报明确指出霍尔木兹海峡通行几乎停滞，VLCC平均TCE达22.86万美元/天（2025年均值5.39万美元），油运价格大幅上涨支撑公司油轮板块业绩。
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A股唯一成品油运标的，2025年报成品油运输收入占52.4%。国泰海通2026-05-19研报指出受霍尔木兹海峡通行受阻影响约15%成品油贸易被迫中断，公司作为远东成品油运龙头充分受益，2026Q1归母净利润同比+51.7%。
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已转型为上游油气勘探开发为主的能源公司，2025年报原油及其衍生品收入占56.2%、利润贡献84.3%。公司年报提及地缘冲突推动国际油价阶段性上涨，霍尔木兹僵局驱动的油价上行直接增厚其油田开采利润。
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亚洲功能最完整、中国近海最大油田服务商，2025年报油田技术服务收入占54.7%、钻井服务占29.6%。高油价刺激油公司资本开支扩张，公司作为油服龙头直接受益于上游勘探开发投入增加。
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国内压裂设备龙头，2025年报高端装备制造收入占61.7%，油气行业收入占94.1%（其中海外收入48.3%）。高油价驱动全球油气资本开支上行，公司压裂设备、油气工程服务需求随之提升。
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2026-03-04异常波动公告明确提及"近期受中东地缘政治局势紧张、重要航运通道霍尔木兹海峡通行受阻等因素影响，国际原油价格短期内出现较大幅度上涨"。公司主营多相流量计等油气装备，2025年1-9月中东地区营收占比41.31%，与事件直接关联。
海
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中国海油旗下能源技术服务公司，2025年报能源技术服务收入占41.8%、利润占51.6%。为海洋石油勘探开发提供FPSO生产服务、装备制造等一站式服务，高油价环境下上游资本开支增加直接拉动公司业务量。
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上中下游一体化能源化工公司，2025年报勘探和开发板块贡献利润19%。油价上涨利好上游业务，但炼化成本端承压。综合来看，公司上游+天然气业务受益于油价上行，但弹性弱于纯上游标的。