【中信建投：头部CPU公司财报亮眼 持续推荐AI产业链】中信建投指出，Intel2026年二季度财报发布，单季收入增速创15年以来新高，Hyperscaler和企业客户强劲需求推动数据中心与AI业务成为主要增长引擎，Intel预计将进一步提升资本开支以满足下游算力投资带来的CPU强需求。AMD大会上调中远期TAM，新品量产节奏加速，CPU景气度持续。SK集团与英伟达达成5000亿美元合作协议，围绕新一代AI内存解决方案研发与长协供货，提升上游扩产确定性。AI硬件链条景气度持续，最终体现在模型侧持续迭代与应用落地，继续看好GPU、CPU、存储、高速网络及算力租赁服务等环节。
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13 只 · 按关联度排序
海
95%
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国产CPU+DCU龙头，处理器收入占比99.9%，兼容x86架构直接对标Intel/AMD服务器CPU，DCU属于GPGPU对标英伟达加速卡。Intel收入创15年新高、AMD上调TAM，CPU/GPGPU高景气下海光作为国产替代核心标的最直接受益。
寒
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云端AI芯片产品线收入占比99.7%，提供云边端一体训练推理芯片。2025年报披露新一代智能处理器针对大模型训练推理场景优化。AMD上调GPU TAM、英伟达需求爆发，公司作为A股稀缺云端AI芯片标的充分受益于AI加速器赛道高景气。
中
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高端光模块收入占比98%，提供800G/1.6T高速光模块，出货量与市场份额行业领先。2025年报指出Lightcounting预测2026年800G/1.6T市场规模将达146亿美元。英伟达AI集群大规模部署直接拉动高速光模块需求，公司是核心供应商。
工
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云计算业务（AI服务器）收入占比66.8%，800G以上高速交换机营收同比增幅13倍。2025年报确认与英伟达深化合作。Intel增加资本开支推动AI服务器/交换机代工需求提升，公司作为英伟达核心合作伙伴直接受益。
澜
88%
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内存接口芯片收入占比94.2%，DDR5世代全球主要供应商。2025年报指出一台AI服务器内存模组数量是通用服务器的约2倍，AI渗透率提升直接拉动内存接口芯片需求。SK+英伟达5000亿美元AI内存合作进一步确认存储链高景气。
浪
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AI服务器龙头，服务器产品收入占比93.8%，AI算力方向有效发明专利数量国内第一。2025年报发布超节点AI服务器元脑SD200/HC1000。Intel/AMD CPU景气+英伟达GPU需求，直接拉动AI服务器采购，公司是头部整机厂中最纯正AI服务器标的。
天
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光器件一站式供应商，光有源器件58.1%、光无源器件40.4%。2025年报投资者交流回复称英伟达GTC大会推出CPO交换机，公司在供应链中提供产品。英伟达AI集群向CPO演进，公司作为光器件龙头直接供应核心组件。
新
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光模块收入占比99.7%，产品覆盖多种速率标准的高速光互联产品，广泛应用于数据中心。英伟达概念板块标的，AI数据中心对高速光模块需求爆发直接拉动公司出货。2026年800G/1.6T光模块进入放量期，公司作为头部厂商充分受益。
沪
82%
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企业通讯市场板（AI服务器/HPC/高速网络交换机用PCB）收入占比77.4%。2025年报明确指出AI已成为数据中心基础设施关键基石，推动AI服务器和高速网络交换机大规模部署，为PCB行业带来强劲结构性增长动能。
佰
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嵌入式存储60.9%、PC存储32.7%。2025年报深度讨论HBM3E/HBM4演进与AI数据中心存储需求，指出AI数据中心扩张带动HBM容量与带宽需求上行。SK+英伟达5000亿美元AI内存合作，公司作为存储模组厂商直接受益。
中
82%
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IT设备（高性能计算机/服务器/存储）收入占比83.6%，围绕高端计算机提供算力基础设施。2025年报披露在全国部署城市云计算中心。Intel/AMD CPU景气+算力投资强需求，公司作为国产算力基础设施领军企业充分受益。
深
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PCB收入60.7%（含封装基板17.5%），产品覆盖AI服务器、高速网络等领域。2025年报确认受益于AI算力基建浪潮，AI服务器及相关配套产品订单同比显著增加，成为PCB业务增长关键动力。数据中心资本开支扩张直接拉动高端PCB需求。
润
80%
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AIDC业务（智算中心/算力租赁）收入占比44.2%，IDC业务55.8%。2025年报明确聚焦为AI训练、推理、应用等头部终端客户提供高效智算服务。新闻明确看好算力租赁服务环节，AI硬件景气最终传导至算力基础设施需求。